蘭格微觀：寫在鋼市“變局”之時

春節(jié)假期過后，國內(nèi)鋼材市場先后經(jīng)歷了“開門紅”、小幅下跌以及弱勢反彈的行情，以唐山鋼坯價格為例，就蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到2月18日，唐山遷安地區(qū)主導(dǎo)鋼廠普方坯價格3060元/噸，較2月5日下跌10元/噸，在近兩周的時間里，唐山鋼坯的價格的波動幅度僅為50-60元/噸，而去年春節(jié)假期過后，在短短的3天時間內(nèi)，唐山鋼坯價格就波動幅度近百元，到底是什么因素影響了當(dāng)前的國內(nèi)鋼材市場的走勢？且聽筆者娓娓道來。

其一從外部環(huán)境來看，美國的“關(guān)稅大棒”是影響當(dāng)前鋼市的主要外部因素，2月1日美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，對進口自中國的商品加征10%的關(guān)稅；2月4日，中國進行貿(mào)易反制，對原產(chǎn)于美國的部分進口商品加征關(guān)稅；2月10日，美國總統(tǒng)特朗普宣布對美國進口鋼鋁征收25%關(guān)稅，該關(guān)稅將于3月12日生效；2月14日，美國總統(tǒng)特朗普簽署備忘錄，要求相關(guān)部門確定與每個外國貿(mào)易伙伴的“對等關(guān)稅”，該關(guān)稅將于4月2日實施；2月19日，美國總統(tǒng)特朗普表示，他將會對汽車、半導(dǎo)體和藥品進口征收約25%的關(guān)稅，將于4月2日宣布更多細節(jié)。在美國不斷祭出多方向的“關(guān)稅大棒”的同時，其他相關(guān)國家也開始各種限制措施，2月11日，印度鋼鐵部長表示，印度可能在未來六個月內(nèi)對來自中國的鋼鐵產(chǎn)品征收15%-25%的臨時關(guān)稅，旨在遏制中國廉價鋼鐵的進口，保護印度國內(nèi)鋼鐵制造商的利益；2月17日，印度尼西亞要求從2025年3月1日起將100%的出口外匯留在國內(nèi)，石油、天然氣、種植園、林業(yè)和漁業(yè)除外；2月18日，越南政府宣布即日起取消針對通過快遞進口的小額商品的增值稅免征政策。在筆者看來，從“關(guān)稅大棒”到其他國家的“進出口限制”都表明了在新一屆美國政府的“美國優(yōu)先”政策主旨下，全球經(jīng)濟和貿(mào)易格局都將進入新一輪的變局之中。同時2月18日，俄美兩國代表團在沙特利雅得舉行會談，雙方還商定就恢復(fù)在經(jīng)濟、能源和太空等領(lǐng)域合作進行對話，這也將緩和目前俄烏戰(zhàn)爭的局面，但同時也增加了中國在全球經(jīng)濟競爭中的很大不確定性。

其二從內(nèi)部環(huán)境來看，2024年，中國經(jīng)濟持續(xù)回升向好，實現(xiàn)了全年5%的經(jīng)濟增長目標(biāo)，特別是去年9月下旬以來，中國政府推出了一攬子增量政策，有效提振社會信心，經(jīng)濟明顯回升。2025年1月份貨幣信貸呈現(xiàn)出明顯的“開門紅”態(tài)勢，但黑色系期貨和現(xiàn)貨市場好像對此并不太“感冒”，信貸數(shù)據(jù)發(fā)布的當(dāng)天夜盤黑色系期貨市場依舊呈現(xiàn)“弱勢”，而到了2月17日，時隔六年再次召開最高級別的民企座談會，黑色系期現(xiàn)貨市場好像才一下子“被帶上了節(jié)奏”。在筆者看來，從過去幾年的市場來看，宏觀政策對于黑色系的影響時長正在減弱，但在外部環(huán)境變化帶來的不利影響不斷加深的背景下，市場信心更加“貴如油”，與此同時，中國也在千方百計的尋求突破突圍，找準(zhǔn)潛力足、空間大的發(fā)展領(lǐng)域，謀劃好牽引性強、撬動性強的工作抓手，打造更多能夠帶動全局的突出亮點，這也是國內(nèi)鋼材市場寄希望于即將在3月初召開的“兩會”能給出較為有力的宏觀政策，這也是目前黑色系交易的“強預(yù)期”的基本邏輯。

因此，筆者認為在外部“關(guān)稅大棒”頻繁揮舞和內(nèi)部“兩會”政策預(yù)期增強主要交易邏輯中，同時疊加開年較強的市場“供給”，以及逐漸啟動的終端需求，再加上市場投機需求的不斷放大，國內(nèi)鋼材市場或?qū)⒍嗫战豢椀沫h(huán)境之中呈現(xiàn)“變妖”的行情。

中鋼協(xié)：把握人工智能戰(zhàn)略機遇，推動鋼鐵業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

2025-03-14

鋼材市場供需矛盾有所累積，鋼價或反復(fù)震蕩運行

2025-03-14

鋼市暖意漸顯但反彈之路波折

2025-03-13

在鋼市“旺季”即將到來之際