鋼市暖意漸顯但反彈之路波折

行情回顧

今日鋼市偏暖運(yùn)行，鋼價(jià)小幅回漲。截止收盤(pán)，螺紋鋼主力05合約收3226，較上一個(gè)交易日漲19個(gè)點(diǎn)；熱卷主力05合約收3363，較上一個(gè)交易日漲21個(gè)點(diǎn)；焦炭主力合約收1625，較上一個(gè)交易日漲1個(gè)點(diǎn)；焦煤主力合約收1073，較上一個(gè)交易日漲8.5個(gè)點(diǎn)；鐵礦石主力合約收769.5，較上一個(gè)交易日跌2.5個(gè)點(diǎn)。截至12日16時(shí)，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3330元，較上一個(gè)交易日降4元；熱卷均價(jià)為3366元，較上一交易日漲3元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為785元，較上一個(gè)交易日漲5元；唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為1360元，較上一個(gè)交易日持平；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3030元，較上一交易日漲10元。

市場(chǎng)分析

今日鋼市小幅回漲為主。盡管現(xiàn)貨市場(chǎng)仍有少數(shù)品種在補(bǔ)跌，但是螺紋、熱卷、帶鋼、型材甚至鋼坯都出現(xiàn)了小幅回漲，幅度以10-20元為主?？傮w成交雖不及昨日，但局部低價(jià)成交仍然不錯(cuò)。期鋼在艱難博弈中距離昨日低點(diǎn)進(jìn)一步上移，實(shí)現(xiàn)小幅收漲。

但是市場(chǎng)仍然不穩(wěn)定。表現(xiàn)在：第一、“小作文”對(duì)限產(chǎn)傳聞，再次引爆盤(pán)中鐵礦突然下跌以及成材和鐵礦的走勢(shì)分化。第二、焦炭第十一輪提降與山西國(guó)有煤礦下調(diào)今年任務(wù)量的傳言，也影響了“雙焦”盤(pán)面的走勢(shì)，出現(xiàn)了先跌后漲的波動(dòng)。

各地由于庫(kù)存、工地開(kāi)工情況，導(dǎo)致出貨狀態(tài)和價(jià)格水平差異化都很大，如個(gè)別地區(qū)建材市場(chǎng)由于鋼廠春節(jié)期間及到3月份這段時(shí)間一直生產(chǎn)，加上代理和終端接貨都很差，造成了廠庫(kù)大量積壓，因而近期對(duì)市場(chǎng)投放的價(jià)格是低于正常市場(chǎng)價(jià)的。另外也有市場(chǎng)因今年需求前置，開(kāi)工時(shí)間和需求量比去年同期要好一些，在低價(jià)補(bǔ)貨的意愿也比較足。從庫(kù)存角度上看，社庫(kù)基本在上周就出現(xiàn)了拐點(diǎn)，這周螺紋、熱卷社庫(kù)仍繼續(xù)下降，華北一些鋼廠板材訂單接的較好，而西北也有鋼廠進(jìn)一步挺價(jià)，低于某價(jià)位資源不放。這些差異反映了供需出現(xiàn)了區(qū)域性分化，也影響了全國(guó)范圍價(jià)格反彈的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。不過(guò)從整體上看，鋼市階段性有抗跌性，具備一定的反彈條件，如果反彈的力度加強(qiáng)，條件會(huì)轉(zhuǎn)化的更為充分。況且在寶鋼、鞍鋼等大廠對(duì)4月份板材訂貨價(jià)維持平穩(wěn)的狀態(tài)下，市場(chǎng)殺跌的情緒已然降低。大廠對(duì)4月份的價(jià)格定調(diào)，已經(jīng)說(shuō)明了對(duì)后市的看法，也值得市場(chǎng)參考。

今日圍繞鋼鋁關(guān)稅的消息比較多。特朗普此前稱將加拿大鋼鋁關(guān)稅提高至50%，威脅要讓該國(guó)汽車(chē)制造業(yè)完蛋。以報(bào)復(fù)安省對(duì)輸送到美國(guó)的電力征收附加費(fèi)，行動(dòng)將于3月12日上午生效。但此后美國(guó)白宮貿(mào)易顧問(wèn)納瓦羅表示，12日不會(huì)對(duì)加拿大鋼鋁產(chǎn)品征收50%的關(guān)稅。接著特朗普表示重新評(píng)估是否提高加拿大鋼鐵和鋁關(guān)稅至50%，最終沒(méi)有額外再征收25%的關(guān)稅，這說(shuō)明雙方圍繞關(guān)稅在打嘴架。不過(guò)，特朗普提出的美國(guó)對(duì)鋼鐵和鋁征收的實(shí)際關(guān)稅提高至 25%的舉措已正式生效，無(wú)任何國(guó)家獲得豁免。

此外，2025年3月4日，韓國(guó)貿(mào)易委員會(huì)發(fā)布第2025-2號(hào)公告稱（案件調(diào)查號(hào)23-2024-11），對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)和日本的碳鋼或合金鋼熱軋板卷（Hot-rolled Products of carbon steel or alloy steel）啟動(dòng)反傾銷(xiāo)調(diào)查，本案傾銷(xiāo)調(diào)查期為2023年7月1日～2024年6月30日，損害調(diào)查期為2021年1月1日～2024年12月31日。墨西哥對(duì)涉華熱軋鋼啟動(dòng)反傾銷(xiāo)調(diào)查，這需要關(guān)注反傾銷(xiāo)的范圍是否進(jìn)一步擴(kuò)大。

行情展望

目前市場(chǎng)出現(xiàn)了緩和的信號(hào)，但穩(wěn)定的基礎(chǔ)不牢，需要繼續(xù)穩(wěn)固。不過(guò)，“小作文”的擾動(dòng)仍然存在，需要追本溯源，理清邏輯。當(dāng)前價(jià)格既有對(duì)原料讓利空間的博弈，也有對(duì)控產(chǎn)政策預(yù)期的博弈。但目前即不是需求主導(dǎo)的行情，也不是供給左右的行情，而是供需都沒(méi)清晰的路徑之下，資本在推動(dòng)行情的波動(dòng)。當(dāng)下，繼續(xù)關(guān)注市場(chǎng)情緒和盤(pán)面變動(dòng)，如成材進(jìn)一步反彈，現(xiàn)貨繼續(xù)小幅跟漲。

從盤(pán)面來(lái)看，黑色系除了鐵礦外，其余基本小幅收漲。其中螺紋主力收3226，漲19，持倉(cāng)220萬(wàn)手，減倉(cāng)5552手。前20席位多頭持倉(cāng)增加1.1萬(wàn)手，空單減少211手，變動(dòng)不大。從日線來(lái)看，今日收盤(pán)高于上一日收盤(pán)價(jià)，盤(pán)中多頭發(fā)力與部分空頭離場(chǎng)，成交增量，價(jià)格積極回漲，日線暫時(shí)出現(xiàn)了止跌信號(hào)。下一步，繼續(xù)關(guān)注3230、3250的關(guān)口，仍有繼續(xù)被收復(fù)的可能。

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無(wú)

在鋼市“旺季”即將到來(lái)之際

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2025-03-13

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