專家說市—8月12日

我的鋼鐵：供應方面，上周五大鋼材品種供應844.06萬噸，周環(huán)比降31.42萬噸，降幅為3.59%。長流程貢獻主要減量(-18.7萬噸)，尤其本次螺紋產(chǎn)量降幅最為明顯，下降8.7%，主要受新舊國標轉(zhuǎn)換的影響；上周五大鋼材總庫存1747.41萬噸，周環(huán)比降10.45萬噸，降幅為0.60%。上周五大品種總庫存降庫，廠庫周環(huán)比減少3.1萬噸，降幅0.64%，且社庫周環(huán)比減少7.35萬噸，降幅0.58%。消費方面，上周五大品種周消費量為854.51萬噸，周環(huán)比降20.33萬噸，降幅為2.32%；其中建材消費環(huán)比降5.9%，板材消費降0.2%。上周五大品種中建材與板材消費均下降，其中建材消費下降最為明顯?？傮w來說，從五大品種的數(shù)據(jù)來看，整體上呈現(xiàn)供需雙弱的格局，庫存開始降庫，基本面存在一定壓力。供應方面，受新舊螺紋轉(zhuǎn)換情緒影響，以消費舊國標為主，多家鋼材控產(chǎn)控銷，螺紋產(chǎn)量大減，且鋼廠利潤收縮也持續(xù)導致鋼材產(chǎn)量減少，需求方面，據(jù)百年建筑調(diào)研，截至7月30日，樣本建筑工地資金到位率為62.05%，周環(huán)比下降0.30個百分點，樣本建筑工地資金下降，且下游回款時間也正在拉長，后續(xù)仍處需求淡季，鋼材需求依舊疲軟；庫存方面，鋼材供給大減，需求季節(jié)性下降，預計未來庫存會輕微降庫。綜合來看，目前宏觀無明顯利好政策，疊加鋼材基本面矛盾累積，預計短期鋼價依舊承壓，后續(xù)需關(guān)注美國降息。

鋼之家：上周國內(nèi)鋼材市場價格繼續(xù)下跌，下游需求疲軟和市場信心不足是主要原因。從近期市場看，市場有利因素在逐步增多，一是鋼鐵產(chǎn)量在逐步縮減，7月下旬重點鋼企粗鋼產(chǎn)量環(huán)比明顯下降，高爐開工率連續(xù)回落，鋼廠減產(chǎn)可能會逐步落地；二是在經(jīng)過“七下八上”高溫多雨后，季節(jié)性的影響將逐步減弱；三是政策環(huán)境好轉(zhuǎn)，新增專項債和特別國債加快落地，后期投資有望企穩(wěn)；四是鋼廠普遍虧損，加之鋼價處于近七年的底部區(qū)域，有一定成本支撐。不利因素主要在于，當前下游需求依然偏弱，市場信心不足，板材庫存持續(xù)高位運行，尤其是熱卷庫存持續(xù)增加，庫存壓力較大，短期鋼價回升動力不足。預計本周國內(nèi)鋼材市場價格將以小幅震蕩運行為主。

蘭格：當前，外部環(huán)境復雜性嚴峻性上升，今年以來全球貨物貿(mào)易處于溫和復蘇區(qū)間，但地緣政治緊張局勢、貿(mào)易限制措施增多，各國產(chǎn)業(yè)政策競爭加劇，可能產(chǎn)生較大負面影響。近期，按照國務院部署，國家發(fā)展改革委、財政部印發(fā)了《關(guān)于加力支持大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，支持力度大為增加，安排超長期特別國債1500億元用于支持地方自主實施消費品以舊換新。補貼標準由購買新能源乘用車補1萬元、購買燃油乘用車補7000元，分別提高至2萬元和1.5萬元。從黑色系期貨盤面來看，螺紋主力10合約收3277，日跌9個點，較上周收盤價3379跌102個點；周結(jié)算3317較上周跌26個點；最新持倉205.5萬手，較上周五減12萬手。從技術(shù)角度來看，上周價格大幅下滑再創(chuàng)新低，盤中反彈乏力，各均線繼續(xù)向下發(fā)散，尚未有筑底信號出現(xiàn)，需要防范繼續(xù)下行風險。下方支撐參考3252、3217；上方壓力3300、3324、3380。從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：由于鋼廠品種虧損壓力的不斷加大，產(chǎn)能釋放力度也逐漸收縮，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)小幅下降，而品種產(chǎn)量則略有上升。需求端：由于季節(jié)性天氣影響，目前市場成交持續(xù)維持低位，但“金九銀十”旺季即將到來，市場炒作需求也隨之漸起。成本端：由于鐵礦石、廢鋼和焦炭價格的小幅下跌，使得生產(chǎn)成本的支撐力度持續(xù)轉(zhuǎn)弱。因此蘭格鋼鐵研究中心預計（2024.8.12-8.16）國內(nèi)鋼材市場將在“金九銀十”旺季預期增強、鋼廠供給逐漸收縮、市場成交維持低位、成本支撐持續(xù)轉(zhuǎn)弱的影響下，國內(nèi)鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)弱勢下探的行情。

唐宋：本周進入立秋節(jié)氣、全國大部地區(qū)天氣依然炎熱,建筑施工、加工制造終端剛性需求繼續(xù)維持低位，當前舊國標資源拋售壓力依舊存在，以及熱卷庫存繼續(xù)小幅上升，庫存偏高的局面下，市場情緒低迷?？傮w鋼材需求繼續(xù)維持低位狀態(tài)。從供應方面看，鋼材虧損擴大，鋼企自主檢修、減產(chǎn)繼續(xù)增多，疊加前期鋼企有檢修計劃將陸續(xù)實施，鋼企長流程產(chǎn)線開工降幅擴大。受限電政策和產(chǎn)品虧損持續(xù)擴大影響，短流程開工繼續(xù)小幅下降；鋼鐵市場總體呈“供應下降幅度擴大，需求維持低位”狀態(tài)。鋼材社會庫存或降幅擴大，南北方地區(qū)、各品種庫存漲跌幅有所差異。近期全球股市大幅走弱，經(jīng)濟衰退風險加劇，資金避險情緒較重，大宗商品整體承壓，短期或難扭轉(zhuǎn)頹勢。本周國內(nèi)陸續(xù)發(fā)布7月份經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)，預期難對市場起到提振作用。產(chǎn)業(yè)端，近期鋼企檢修、減產(chǎn)持續(xù)增多，原燃料需求減弱，原燃料跌幅擴大，鋼材成本下移，市場負反饋交易明顯。短期來看，盡管供應端下降幅度將加快，需求已經(jīng)處于低位，需求下降空間收窄或企穩(wěn)。對市場止跌有一定幫助。但全球經(jīng)濟衰退風險上升，大宗商品承壓，產(chǎn)業(yè)端市場負反饋仍在進行中，熱卷、礦石等品種高庫存風險仍在，預計市場仍有下跌空間，本周黑色期現(xiàn)貨市場繼續(xù)偏弱運行尋底概率大。短期市場仍以防風險為主。期螺進入第五下跌浪通道，下方低點或在3175-3100區(qū)間。

友發(fā)集團韓衛(wèi)東：從上海鋼聯(lián)公布的周數(shù)據(jù)看，產(chǎn)量快速下降，總庫存也開始正常下降了。前期我們提到的利空“日產(chǎn)粗鋼超300萬和總庫存上升”已經(jīng)沒有了。從基本面看，隨著秋天的到來，淡季逐漸結(jié)束，市場需求一旦恢復到正常水平，庫存會下降更快。目前的可以確定的是需求最差的時候隨著天氣的好轉(zhuǎn)將要過去，產(chǎn)量后面還會繼續(xù)下降，供需關(guān)系將發(fā)生轉(zhuǎn)變了。唯一需要關(guān)注的是文華商品指數(shù)，導致這波黑色超跌的罪魁禍首就是它的快速下跌并創(chuàng)了今年新低，因為商品在交易美國經(jīng)濟衰退，一旦文華商品指數(shù)止跌回升，黑色也會跟隨，首先要把鋼材超跌的價格漲回，這個有200左右，然后漲回今年上半年均價，因為下半需求一定會好于上半年，這個也有200多……，當然我們雖然理性客觀分析市場，但不要去賭市場，因為世界環(huán)境太動蕩復雜了，隨時可能發(fā)生系統(tǒng)性風險，還是喝點茶，繼續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營吧！

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