專家說市—8月19日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)777.98萬噸，周環(huán)比降5.53萬噸，降幅為0.7%，較上周降幅7.2%有所收窄。由于前期長材及板材需求持續(xù)承壓的原因，鋼廠利潤持續(xù)收窄，致使減產(chǎn)狀態(tài)維持，但隨著減產(chǎn)導(dǎo)致鋼廠利潤降幅趨弱，因此鋼廠減產(chǎn)最快的時(shí)期或已過去；上周五大鋼材總庫存1700萬噸，周環(huán)比降22.63萬噸，降幅為1.3%。上周五大品種總庫存繼續(xù)保持降庫，但降幅較上周略微收窄。然而庫存結(jié)構(gòu)變化有所分化，廠庫降幅收窄但社庫降幅有所擴(kuò)大，廠庫降幅收窄主要受產(chǎn)量持續(xù)下降所致，而社庫降幅擴(kuò)大主要是主動(dòng)去庫的結(jié)果（降價(jià)促銷）。消費(fèi)方面，上周五大品種周度表觀消費(fèi)量為800.61萬噸，環(huán)比降1.0%：其中建材消費(fèi)增3.8%，板材消費(fèi)降3.4%。上周五大鋼材品種中建材與板材消費(fèi)表現(xiàn)有所差異，建材消費(fèi)企穩(wěn)回升一方面在于下游剛需的邊際回升支撐，另一方面在于低價(jià)下市場存在部分抄底行為；反觀板材需求下降，主要在于市場預(yù)期價(jià)格會進(jìn)一步下跌，靜待抄底中；另外海外需求對當(dāng)前價(jià)格敏感度較高，價(jià)跌或進(jìn)一步促進(jìn)外需擴(kuò)大?？傮w來看，上周五大鋼材供需雙降，庫存持續(xù)去化，基本面逐步邊際改善。供應(yīng)方面，隨著前期的大幅減產(chǎn)后，鋼廠利潤降幅趨緩，復(fù)產(chǎn)預(yù)期略有升溫，因此后期鋼廠產(chǎn)量或企穩(wěn)，但回升空間還需關(guān)注利潤變化情況，短期來看未來鋼廠復(fù)產(chǎn)空間相對有限；需求方面，建材需求后期或維持小幅回升，隨著前期價(jià)格大跌后，下游施工企業(yè)也開始了低價(jià)采購，同時(shí)9月旺季需求預(yù)期將至，這將驅(qū)動(dòng)建材需求邊際回升，但需求增幅空間還需觀察下游施工單位資金回款情況；另外板材需求也或見底企穩(wěn)，由于板材流動(dòng)性要強(qiáng)于建材，因此只有價(jià)格跌到合理位置，需求釋放仍能看到。因此就五大鋼材總需求而言，進(jìn)一步大幅下降空間暫時(shí)或難以看到；庫存方面，建材庫存或維持去庫狀態(tài)，主要由于舊國標(biāo)螺紋鋼占比仍較高，因此市場仍保持主動(dòng)去庫消化舊標(biāo)資源。而板材庫存短期或保持繼續(xù)累庫的狀態(tài)，矛盾仍在持續(xù)累積中。整體來看，目前建材基本面正在逐步改善，而板材仍存在一定壓力，那么對于鋼價(jià)而言，短期或仍有一定壓力。

鋼之家：上周國內(nèi)鋼材市場價(jià)格大幅下跌，尤其是熱軋板卷和中厚板加速下跌，需求疲軟和預(yù)期偏弱是主要原因。近期利好因素，一是7月份鋼材產(chǎn)量同比、環(huán)比均明顯下降，鋼廠減產(chǎn)逐步落實(shí)，但目前減產(chǎn)主要集中在短流程以及長流程的建筑鋼材，板材產(chǎn)量依然較高；二是新增專項(xiàng)債和特別國債發(fā)放加快，8月上旬新增專項(xiàng)債發(fā)放2800億元，接近上月全月水平，加上季節(jié)性需求淡季影響較弱，后期需求回升時(shí)大概率事件。不利因素，一是當(dāng)前實(shí)際需求疲軟，7月份工業(yè)生產(chǎn)和投資增速均回落，消費(fèi)增長乏力，尤其是基建投資增速繼續(xù)下滑，前期開工項(xiàng)目實(shí)際落地進(jìn)度比較慢；二是板材庫存持續(xù)高位運(yùn)行，尤其是熱軋板卷持續(xù)增加，庫存壓力增大；三是鐵礦和煤焦價(jià)格下跌，鋼材成本重心下移。當(dāng)期市場呈供需雙弱、成本下移以及需求預(yù)期回升向好的態(tài)勢，預(yù)計(jì)本周國內(nèi)鋼材市場價(jià)格跌幅將逐步趨緩。

蘭格：7月份，面對復(fù)雜嚴(yán)峻的國內(nèi)外環(huán)境，以及國內(nèi)暴雨洪澇、極端高溫等短期因素帶來的擾動(dòng)，在宏觀政策加力實(shí)施作用下，在各方面共同努力下，生產(chǎn)需求繼續(xù)恢復(fù)，就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定，新動(dòng)能培育壯大，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢。同時(shí)也要看到，外部環(huán)境不穩(wěn)定不確定因素增多，國內(nèi)有效需求不足，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)分化，一些發(fā)展中、轉(zhuǎn)型中的問題還在顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)回升向好的基礎(chǔ)還需要進(jìn)一步鞏固，要以改革為動(dòng)力促進(jìn)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢。從黑色系期貨盤面來看，螺紋主力收3078，較上周收盤價(jià)3277跌199個(gè)點(diǎn)，周結(jié)算價(jià)3146，較上周結(jié)算價(jià)3317跌171個(gè)點(diǎn)；最新持倉187.2萬手，較上周五205.6萬手減少18.4萬手。從技術(shù)角度來看，周線形態(tài)較弱，收5月份以來最周級陰線，行情還不穩(wěn)定，防進(jìn)一步回落風(fēng)險(xiǎn)。下方支撐3059、3012、2985、2950。上方壓力3139、3170、3207。從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：由于鋼廠品種虧損壓力不斷加大，產(chǎn)能釋放力度持續(xù)收縮，鐵水產(chǎn)量持續(xù)小幅下降，而品種產(chǎn)量則表現(xiàn)不一。需求端：由于季節(jié)性天氣影響，市場成交持續(xù)維持低位，終端需求釋放力度不足。成本端：由于鐵礦石、廢鋼和焦炭價(jià)格的大幅下跌，使得生產(chǎn)成本的支撐力度快速走弱，形成了明顯的成本負(fù)反饋效應(yīng)。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)（2024.8.19-8.23）國內(nèi)鋼材市場將在旺季預(yù)期仍存、供給持續(xù)收縮、成交維持低位、成本快速走弱的影響下，國內(nèi)鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)持續(xù)下探的行情。

唐宋：本周北方高溫消退、南方高溫悶熱程度減弱。盡管全國處于多雨期，但高溫暑熱的最困難時(shí)段基本結(jié)束，建筑施工、加工制造終端剛性需求或維持當(dāng)前水平，目前鋼材價(jià)格處于近7年來的低位，礦石價(jià)格抗跌性逐步增強(qiáng)，市場貿(mào)易投機(jī)需求或小幅增長，總體鋼材需求或表現(xiàn)低位穩(wěn)定。從供應(yīng)方面看，鋼企虧損繼續(xù)加重，鋼廠檢修、減產(chǎn)或增多，長流程產(chǎn)線開工繼續(xù)下降，短流程開工穩(wěn)中降低；鋼鐵市場總體呈“供應(yīng)繼續(xù)下降，需求低位穩(wěn)定”狀態(tài)。鋼材社會庫存或維持降勢，南北方地區(qū)、各品種庫存漲跌幅有所差異。隨鋼企自主減產(chǎn)動(dòng)力不斷增加、政策限產(chǎn)逐步推進(jìn)實(shí)施，原燃料價(jià)格難有反彈上漲，然而目前鐵礦石和焦炭價(jià)格基本處于相對低位水平，鋼材成本大幅下跌的可能性降低，鋼價(jià)底部支撐逐漸增強(qiáng)。8月19日起舊國標(biāo)螺紋不能注冊倉單，盤面拋壓或減輕。盡管隨著需求淡季的逐步結(jié)束，鋼材市場基本面情況有所改善，但市場情緒仍然低迷，現(xiàn)實(shí)情緒交易影響市場行情的成分偏大，鋼材價(jià)格反彈乏力，預(yù)計(jì)本周黑色期現(xiàn)貨市場震蕩調(diào)整運(yùn)行概率大。期螺下發(fā)關(guān)注3000支撐，上方關(guān)注3180、3200壓力。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：國家統(tǒng)計(jì)局七月的的日產(chǎn)粗鋼267.55萬噸，六月305.37萬噸。環(huán)比下降12%，而中鋼協(xié)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)環(huán)比下降的6%。意味著從上到下都在進(jìn)行著“數(shù)字平控”，和去年一樣的動(dòng)作。只有鋼廠虧損導(dǎo)致的減產(chǎn)是真的。如此一來，對于今年的大規(guī)模節(jié)能降碳和限產(chǎn)的力度就要打個(gè)折扣，除非到時(shí)候真的看到了。目前看主要行動(dòng)可能拖到四季度秋冬季節(jié)限產(chǎn)了。如果不嚴(yán)格執(zhí)行行政的限產(chǎn)，帶來的結(jié)果是什么？就是出現(xiàn)因錯(cuò)配造成的高價(jià)出現(xiàn)的概率小了。這幾天文華商品指數(shù)又創(chuàng)新低，反映了對整個(gè)商品系統(tǒng)性的悲觀預(yù)期。八月以來最大的意外是需求同比大幅下降15%左右，這個(gè)已經(jīng)是一季度、六月份，七月下旬，八月第四次需求斷崖式下降了。和唐宋鋼鐵網(wǎng)宋總交流，從下游行業(yè)分析，找不到需求去哪兒了？后期巿場關(guān)注兩個(gè)指標(biāo)：需求持續(xù)同比增長和文華商品指數(shù)企穩(wěn)反彈。一個(gè)是基本面變好，一個(gè)是市場情緒變好。這些都可以帶來鋼材價(jià)格的反彈。當(dāng)前鋼廠和貿(mào)易商虧損嚴(yán)重，市場的主要矛盾從經(jīng)營困難不掙錢，己經(jīng)轉(zhuǎn)移到生存艱難風(fēng)險(xiǎn)大了，所有人都要小心謹(jǐn)慎！

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