專家說市—8月5日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)844.06萬噸，周環(huán)比降31.42萬噸，降幅為3.59%。長流程貢獻主要減量(-18.7萬噸)，尤其本次螺紋產(chǎn)量降幅最為明顯，下降8.7%，主要受新舊國標轉(zhuǎn)換的影響；上周五大鋼材總庫存1747.41萬噸，周環(huán)比降10.45萬噸，降幅為0.60%。上周五大品種總庫存降庫，廠庫周環(huán)比減少3.1萬噸，降幅0.64%，且社庫周環(huán)比減少7.35萬噸，降幅0.58%。消費方面，上周五大品種周消費量為854.51萬噸，周環(huán)比降20.33萬噸，降幅為2.32%；其中建材消費環(huán)比降5.9%，板材消費降0.2%。上周五大品種中建材與板材消費均下降，其中建材消費下降最為明顯?？傮w來說，從五大品種的數(shù)據(jù)來看，整體上呈現(xiàn)供需雙弱的格局，庫存開始降庫，基本面存在一定壓力。供應(yīng)方面，受新舊螺紋轉(zhuǎn)換情緒影響，以消費舊國標為主，多家鋼材控產(chǎn)控銷，螺紋產(chǎn)量大減，且鋼廠利潤收縮也持續(xù)導(dǎo)致鋼材產(chǎn)量減少，需求方面，據(jù)百年建筑調(diào)研，截至7月30日，樣本建筑工地資金到位率為62.05%，周環(huán)比下降0.30個百分點，樣本建筑工地資金下降，且下游回款時間也正在拉長，后續(xù)仍處需求淡季，鋼材需求依舊疲軟；庫存方面，鋼材供給大減，需求季節(jié)性下降，預(yù)計未來庫存會輕微降庫。綜合來看，目前宏觀無明顯利好政策，疊加鋼材基本面矛盾累積，預(yù)計短期鋼價依舊承壓，后續(xù)需關(guān)注美國降息。

鋼之家：上周國內(nèi)鋼材市場價格繼續(xù)下跌，但跌幅趨緩。從近期市場看，鋼價繼續(xù)下跌空間有限，一是鋼材價格已經(jīng)跌至近七年以來的底部區(qū)域，部分市場創(chuàng)新低，商家?guī)齑尜Y源以及鋼廠生產(chǎn)均普遍虧損；二是前期對市場影響較大的鋼筋新舊標準轉(zhuǎn)換，鋼廠新標準產(chǎn)品價格高于舊標準，且部分鋼廠已經(jīng)開始減產(chǎn)，留出空間消化庫存；三是政策環(huán)境好轉(zhuǎn)，政治局會議要求加快已出臺政策落實，適當儲備增量政策；明確提出避免“內(nèi)卷式”惡行競爭，鋼廠虧損生產(chǎn)可能會扭轉(zhuǎn)，粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策有望落地。不利因素主要在于，需求疲軟疊加高溫多雨等季節(jié)性影響，短期需求難有起色，鋼廠尚未出現(xiàn)明顯減產(chǎn)跡象，短期供應(yīng)仍處高位，鋼材庫存尤其是板材庫存反季節(jié)回升，商家預(yù)期依然偏弱?？傮w看，預(yù)計本周國內(nèi)鋼材市場價格有望企穩(wěn)反彈，但幅度有限。

蘭格：當前外部環(huán)境變化帶來的不利影響增多，國內(nèi)有效需求不足，經(jīng)濟運行出現(xiàn)分化，重點領(lǐng)域風(fēng)險隱患仍然較多，新舊動能轉(zhuǎn)換存在陣痛。下半年要持續(xù)用力、更加給力。要加強逆周期調(diào)節(jié)，實施好積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加快全面落實已確定的政策舉措，及早儲備并適時推出一批增量政策舉措；要加快專項債發(fā)行使用進度，用好超長期特別國債，支持國家重大戰(zhàn)略和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)，更大力度推動大規(guī)模設(shè)備更新和大宗耐用消費品以舊換新；要綜合運用多種貨幣政策工具，加大金融對實體經(jīng)濟的支持力度，促進社會綜合融資成本穩(wěn)中有降；要以提振消費為重點擴大國內(nèi)需求，進一步調(diào)動民間投資積極性，擴大有效投資。從黑色系期貨盤面來看，螺紋主力收3379，較上周收盤價3371漲8個點；周結(jié)算3343，較上周結(jié)算價3399跌56個點。截止目前持倉217.6萬手，較上周五持倉減倉13萬余手。上周先跌后漲，時間橫跨7月底8月初，持倉持續(xù)減少，低點到高點之間反彈超過100點，周線形態(tài)呈現(xiàn)較明顯的下影線，盡管趨勢未變，但小周期反彈信號較強，不排除仍有小幅向上空間。需要關(guān)注上方3400附近壓力，3455附近壓力會更重一些，如果這個位置附近不過，繼續(xù)向下防守。下方關(guān)注3356、3324、3300幾個重要支撐位。從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：由于鋼廠品種虧損壓力逐步加大，產(chǎn)能釋放力度也逐漸收縮，鐵水產(chǎn)量小幅下降，而品種產(chǎn)量表現(xiàn)不一。需求端：由于季節(jié)性天氣影響，臺風(fēng)、暴雨、地質(zhì)災(zāi)害不斷地相互交替，室外施工受到了嚴重的影響，使得市場成交持續(xù)萎縮的局面。成本端：由于鐵礦石價格小幅下跌、廢鋼和焦炭價格的小幅下跌，使得生產(chǎn)成本的支撐力度繼續(xù)轉(zhuǎn)弱。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計（2024.8.5-8.9）國內(nèi)鋼材市場將在宏觀政策落地預(yù)期增強、鋼廠供給逐漸收縮、市場成交持續(xù)萎縮、成本支撐繼續(xù)轉(zhuǎn)弱的影響下，國內(nèi)鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)弱勢探漲的行情。

唐宋：本周全國多地高溫暑熱、北方仍處于強降雨的主訊期，建筑施工、加工制造終端剛性需求繼續(xù)維持低位，舊國標資源拋售壓力仍存以及熱卷絕對庫存偏高，市場投機氛圍仍偏低?？傮w鋼材需求繼續(xù)維持低位調(diào)整狀態(tài)。從供應(yīng)方面看，鋼企虧損持續(xù)，前期鋼企有計劃檢修將陸續(xù)實施，長流程產(chǎn)線開工或繼續(xù)下降。受南方“迎峰度夏”限電政策和產(chǎn)品虧損影響，短流程開工繼續(xù)小幅下降；鋼鐵市場總體呈“供應(yīng)繼續(xù)下降，需求維持低位”狀態(tài)。鋼材社會庫存或繼續(xù)小幅下降，南北方地區(qū)、各品種庫存漲跌幅有所差異。近期雖然宏觀利好政策不斷發(fā)布，疊加鋼企減產(chǎn)檢修不斷增多，市場矛盾較前期稍有緩和，但市場對鋼材庫存降幅偏緩，高庫存壓力擔憂情緒仍存，尤其是焦炭價格仍存在下降預(yù)期，美元走弱鐵礦石價格支撐不牢固，鋼材成本支撐松動仍存擔憂。疊加公布財新PMI下跌幅度明顯，跌破50榮枯線，經(jīng)濟活動弱勢運行格局仍存。以及美國經(jīng)濟過度放緩造成經(jīng)濟衰退擔憂加劇，市場仍受烏云籠罩。預(yù)計本周黑色期現(xiàn)貨市場繼續(xù)低位調(diào)整運行概率大。期螺上方關(guān)注3394壓力下方關(guān)注3309附近支撐。

友發(fā)集團韓衛(wèi)東：上海鋼聯(lián)公布的總庫存微弱的下降了，一般春節(jié)后總庫存形成高點后，會一直去庫存到11-12月份，庫存下降不代表什么，但上升一定是利空。鋼聯(lián)公布的產(chǎn)量，也出現(xiàn)了快速下降，另外根據(jù)鋼廠公布的檢修計劃，八月的日產(chǎn)粗鋼，將回到280萬噸左右，進入到供需平衡水平。我們前面說過，不論哪一年，日產(chǎn)粗鋼過300后都會迎來下跌，現(xiàn)在終于減下來了，不過行業(yè)代價慘痛。自7月18號以后，由于天氣影響帶來的十幾天需求下降15%左右的情況，也會逐漸好轉(zhuǎn)。另外，導(dǎo)致黑色超跌的系統(tǒng)性因素文華商品指數(shù)，也在突破上半年低點并接近去年低點時止穩(wěn)反彈。鋼材價格也處于低于2017年去地條鋼以后的最低價格，處于安全區(qū)間了。綜合看，導(dǎo)致鋼材價格下跌的各種因素：庫存、產(chǎn)量、需求、文華商品指數(shù)都發(fā)生了根本性改變，可以松一口氣，耐心等待市場回暖的到來，放心踏實的喝茶去吧！

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