專(zhuān)家說(shuō)市—6月26日

我的鋼鐵：伴隨穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期落地，鋼材價(jià)格自上周開(kāi)始修復(fù)性反彈，促使鋼廠(chǎng)即期利潤(rùn)有所改善，但近兩日受期貨回落影響，主要鋼材品種現(xiàn)貨價(jià)格均有小幅回調(diào)，市場(chǎng)情緒隨之回落，成交水平下滑。進(jìn)而使得現(xiàn)階段企業(yè)提產(chǎn)信心表現(xiàn)依舊不足，加之原料庫(kù)存相對(duì)較低，鋼廠(chǎng)提產(chǎn)意愿相對(duì)有限，供應(yīng)回升水平或低于預(yù)期。從近期公布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可見(jiàn)，基建房建繼續(xù)分化，基建需求“淡季不淡”，制造業(yè)表現(xiàn)相對(duì)亮眼。其中基建需求的增量主要來(lái)自于交通及配套類(lèi)基建、安置房、舊改和鄉(xiāng)村建設(shè)等新項(xiàng)目。綜合來(lái)看，短期盤(pán)面在產(chǎn)業(yè)、宏觀預(yù)期下有支撐，但價(jià)格反轉(zhuǎn)信號(hào)尚未出現(xiàn)，追多需謹(jǐn)慎。

鋼之家：自6月初以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)反彈，反彈幅度已經(jīng)接近本輪跌幅的30%，從近期市場(chǎng)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)面臨以下因素影響。一是鋼材供應(yīng)面臨新的壓力。隨著前期原燃料成本大幅下降以及鋼價(jià)反彈，長(zhǎng)流程鋼廠(chǎng)出現(xiàn)盈利，短流程鋼廠(chǎng)邊際有所好轉(zhuǎn)，高爐和電爐開(kāi)工率雙雙回升，后期市場(chǎng)供應(yīng)壓力可能增加；二是新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)政策將陸續(xù)出臺(tái)，宏觀預(yù)期向好。國(guó)常會(huì)提出，具備條件的措施政策要及時(shí)出臺(tái)，加強(qiáng)政策措施的儲(chǔ)備，*大限度發(fā)揮政策綜合效應(yīng)?？傮w看，受前期鋼廠(chǎng)減產(chǎn)以及出口大幅增加影響，國(guó)內(nèi)鋼材供需處于弱平衡態(tài)勢(shì)，但短期鋼價(jià)反彈面臨鋼廠(chǎng)增產(chǎn)壓力，預(yù)計(jì)端午節(jié)后國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格將以小幅下跌為主。

蘭格：目前，雖然美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，但英國(guó)、挪威、瑞士和土耳其央行繼續(xù)加息，表明歐美通脹的壓力仍然較大，全球經(jīng)濟(jì)依然面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)。6月16日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議召開(kāi)，會(huì)議指出我國(guó)經(jīng)濟(jì)外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，全球貿(mào)易投資放緩等，直接影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)程，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率正在走弱，房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫、基建投資乏力、民企信心不足等因素疊加，使得近期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不及預(yù)期。因此，國(guó)常會(huì)強(qiáng)調(diào)，針對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，必須采取更加有力的措施，增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)能，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，尤其是“降息”的率先啟動(dòng)，被市場(chǎng)認(rèn)為是穩(wěn)增長(zhǎng)政策再次加碼的開(kāi)端。對(duì)于鋼材市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，雖然“降息”如期落地，但市場(chǎng)更加關(guān)注后續(xù)政策的推出，政策的強(qiáng)預(yù)期與淡季的弱現(xiàn)實(shí)博弈態(tài)勢(shì)明顯。短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇走弱、淡季需求不足、降息率先落地、后續(xù)政策加碼、外部風(fēng)險(xiǎn)猶存”的格局。從供給端來(lái)看，由于趨利效應(yīng)的推動(dòng)，鋼廠(chǎng)產(chǎn)能釋放意愿依然較強(qiáng)，短期供給端將呈現(xiàn)較強(qiáng)的韌性。從需求端來(lái)看，由于北方高溫南方梅雨天氣的影響，項(xiàng)目有效施工的進(jìn)度將受到影響，終端需求的采購(gòu)節(jié)奏也將放緩。從成本端來(lái)看，鐵礦石的小幅震蕩、廢鋼價(jià)格的穩(wěn)中下滑以及焦炭?jī)r(jià)格的穩(wěn)定，使得成本支撐力度開(kāi)始有轉(zhuǎn)弱的跡象。據(jù)蘭格鋼鐵周價(jià)格預(yù)測(cè)模型測(cè)算，本周（2023.6.26-6.30）國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將呈現(xiàn)高位回調(diào)的行情，但不排除部分區(qū)域或品種由于成交好轉(zhuǎn)而帶來(lái)的小漲。

唐宋：下期進(jìn)入梅雨季，南方區(qū)域性降雨增多、南北方高溫區(qū)域擴(kuò)大，鋼材需求真正進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。同時(shí)，隨電力“迎峰度夏”，限產(chǎn)、限電或?qū)⒃诙嗟匕l(fā)生，鋼鐵市場(chǎng)供需兩端或均受影響，特別是建筑施工、加工制造終端剛性需求或弱勢(shì)程度明顯；隨國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格回升，鋼材出口增速有所回落，總體鋼材需求呈現(xiàn)不斷減弱趨勢(shì)。然而，在近期礦石價(jià)格堅(jiān)挺上漲、焦炭?jī)r(jià)格止跌，主要品種鋼材庫(kù)存低位，出臺(tái)宏觀刺激經(jīng)濟(jì)政策或超預(yù)期程度等提振下，市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)一步向好，鋼材市場(chǎng)仍具備上漲的條件。但隨鋼企利潤(rùn)擴(kuò)大，增產(chǎn)動(dòng)力加強(qiáng)，復(fù)產(chǎn)、增產(chǎn)預(yù)期加大，市場(chǎng)供大于需矛盾擔(dān)憂(yōu)或逐步再起，現(xiàn)實(shí)的“供增需減”局面逐步顯現(xiàn)。端午節(jié)后主要品種社會(huì)庫(kù)存、總庫(kù)存或現(xiàn)由降轉(zhuǎn)升。鋼鐵市場(chǎng)供大于需的預(yù)期擔(dān)憂(yōu)或再度成為市場(chǎng)行情主矛盾。加之國(guó)家后期出臺(tái)的促發(fā)展政策或達(dá)不到鋼鐵市場(chǎng)所期盼的程度或預(yù)期值，市場(chǎng)情緒逐步趨于理性，鋼材價(jià)格上漲的勢(shì)頭或受壓制，上漲壓力增加，期現(xiàn)市場(chǎng)或階段性上漲后震蕩調(diào)整。期螺價(jià)格參考低位關(guān)注3715支撐，上方關(guān)注3855-3920一帶壓力。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：在破記錄的持續(xù)高溫天氣中，我們將要告別上半年，迎來(lái)下半年，如果沒(méi)有限產(chǎn)，由于去年基數(shù)問(wèn)題，7月的鋼產(chǎn)量，將比去年同期增長(zhǎng)10%以上，下半年其他月份也如此，推至年底，今年鋼產(chǎn)量將增長(zhǎng)6%左右，這個(gè)數(shù)據(jù)難以想象，從目前所有機(jī)構(gòu)測(cè)算的表需，都不會(huì)這么高，而出口增長(zhǎng)*多消化2%左右。盡管我們認(rèn)為下半年經(jīng)濟(jì)會(huì)越來(lái)越好，但下半年面臨的供需矛盾仍然很大。這次的市場(chǎng)反彈己經(jīng)完成了超跌的修復(fù)，下一步市場(chǎng)將震蕩運(yùn)行，等待新的矛盾和突破點(diǎn)。下半年密切注意幾組數(shù)據(jù)：經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)帶來(lái)的需求變化、產(chǎn)量和出口的變化、大宗商品價(jià)格的走勢(shì)特別是煤焦礦的變化、鋼廠(chǎng)的盈虧變化。當(dāng)前的策略非常簡(jiǎn)單：穩(wěn)！不要投機(jī)！烈日炎炎，唯有西湖龍井才是*愛(ài)。

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專(zhuān)家說(shuō)市—7月3日

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