專(zhuān)家說(shuō)市—7月3日

我的鋼鐵：從基本面表現(xiàn)來(lái)看，供應(yīng)方面，整體水平將維持少量回升趨勢(shì)，但回升幅度或低于預(yù)期，原因不僅在于企業(yè)成本壓力受原料提漲而逐步抬升，也在于板材類(lèi)企業(yè)7月開(kāi)始陸續(xù)檢修；庫(kù)存方面，淡季被動(dòng)累庫(kù)規(guī)律大概率不變，庫(kù)存拐點(diǎn)在上周已有顯現(xiàn)，伴隨高溫多雨和需求釋放不足，累庫(kù)幅度或?qū)⒅鸩綌U(kuò)張。綜合來(lái)看，因復(fù)產(chǎn)利好原料，原料領(lǐng)漲后帶動(dòng)成材，使得期貨整體表現(xiàn)相對(duì)較好，預(yù)期偏高。但實(shí)際現(xiàn)貨跟漲幅度不高，且成交水平未有明顯回升，因而短期內(nèi)現(xiàn)貨雖有上漲表現(xiàn)，但漲幅有限，上限略有承壓。

鋼之家：當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)依然受到短期需求偏弱和中期預(yù)期向好的影響。一方面，近期高溫多雨影響戶外施工，需求淡季特征明顯，隨著鋼廠利潤(rùn)修復(fù)，鋼廠生產(chǎn)積極性好轉(zhuǎn)，重點(diǎn)鋼企鋼鐵產(chǎn)量連續(xù)兩旬回升，鋼材庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增，鋼價(jià)反彈面臨鋼廠增產(chǎn)壓力。另一方面，6月份以來(lái)國(guó)常會(huì)釋放出明顯的穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，近期陸續(xù)出臺(tái)促進(jìn)家電、汽車(chē)以及家具等政策措施，市場(chǎng)信心有望逐步修復(fù)。短期看，當(dāng)前鋼材庫(kù)存處于近四年同期*低水平，整體銷(xiāo)售壓力不大，預(yù)計(jì)本周?chē)?guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格將以小幅上漲為主。

蘭格：目前來(lái)看，歐美通脹的壓力仍然較大，7月份歐美將繼續(xù)維持加息進(jìn)程，全球經(jīng)濟(jì)依然面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在擴(kuò)大內(nèi)需潛力、激活市場(chǎng)活力等方面推出更多務(wù)實(shí)舉措，6月份PMI指數(shù)小幅提高，表明推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全面回升的力量進(jìn)一步增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)在不斷鞏固，但需求收縮的壓力仍然突出。6月29日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)的若干措施》，會(huì)議指出，家居消費(fèi)涉及領(lǐng)域多、上下游鏈條長(zhǎng)、規(guī)模體量大，采取針對(duì)性措施加以提振，有利于帶動(dòng)居民消費(fèi)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。要打好政策“組合拳”，促進(jìn)家居消費(fèi)的政策要與老舊小區(qū)改造、住宅適老化改造、便民生活圈建設(shè)、完善廢舊物資回收網(wǎng)絡(luò)等政策銜接配合、協(xié)同發(fā)力，形成促消費(fèi)的合力。要提高供給質(zhì)量和水平，鼓勵(lì)企業(yè)提供更多個(gè)性化、定制化家居商品，進(jìn)一步增強(qiáng)居民消費(fèi)意愿，助力生活品質(zhì)改善。對(duì)于鋼材市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策的不斷推出對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)信心起到了積極的作用，但傳統(tǒng)淡季效應(yīng)的不斷顯現(xiàn)也制約著鋼市。短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)鞏固、促進(jìn)家居消費(fèi)落地、市場(chǎng)信心積極提振，傳統(tǒng)淡季效應(yīng)顯現(xiàn)”的格局。從供給端來(lái)看，由于趨利效應(yīng)的推動(dòng)，鋼廠產(chǎn)能釋放意愿依然較強(qiáng)，短期供給端將呈現(xiàn)較強(qiáng)的韌性。從需求端來(lái)看，由于北高溫南多雨將影響室外工程的施工進(jìn)度，而制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)的回升將帶動(dòng)制造用鋼的有效回歸，整體終端需求將在淡季中逐步顯現(xiàn)。從成本端來(lái)看，鐵礦石的小幅震蕩、廢鋼價(jià)格的穩(wěn)中上漲以及焦炭?jī)r(jià)格的穩(wěn)定，使得成本支撐維持較強(qiáng)的韌性。據(jù)蘭格鋼鐵周價(jià)格預(yù)測(cè)模型測(cè)算，本周（2023.7.3-7.7）國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將呈現(xiàn)震蕩趨強(qiáng)的行情，但不排除在成交不及預(yù)期的帶動(dòng)下出現(xiàn)回調(diào)。

唐宋：本周雖然現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)需求或仍維持較好韌性，但在傳統(tǒng)淡季背景下，總體鋼材需求或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)減弱趨勢(shì)。從供應(yīng)方面看，長(zhǎng)流程鋼企現(xiàn)暫無(wú)明顯減、停產(chǎn)，高爐開(kāi)工率、生鐵產(chǎn)量或基本穩(wěn)定；短流程產(chǎn)線開(kāi)工率繼續(xù)小幅升高，總體鋼鐵產(chǎn)量無(wú)明顯增量?？傮w上市場(chǎng)呈現(xiàn)供應(yīng)稍強(qiáng)，需求稍弱的局面。主要品種社會(huì)庫(kù)存、總庫(kù)存仍繼續(xù)小幅上漲。成本方面，鐵礦石相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，焦炭止跌企穩(wěn)，廢鋼供應(yīng)有限，成本支撐作用較強(qiáng)。宏觀面，隨著降息、促進(jìn)家居消費(fèi)落地等政策出臺(tái)，宏觀指標(biāo)微幅改善，對(duì)市場(chǎng)起到一定托底作用?？紤]目前強(qiáng)預(yù)期依然不夠堅(jiān)實(shí)，在供需矛盾累積下，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)震蕩調(diào)整概率較大。對(duì)于中長(zhǎng)期，從近期宏觀政策陸續(xù)出臺(tái)可以看出，政策托舉意圖明顯，預(yù)期后期政策仍有加碼空間，在粗鋼平控與7月底政治局會(huì)議的預(yù)期炒作下，后期市場(chǎng)交易重心依然圍繞強(qiáng)預(yù)期展開(kāi)。鋼材價(jià)格仍有沖高機(jī)會(huì)。期螺突破前高3815或只是時(shí)間問(wèn)題。短期期螺3777附近壓力明顯，短線存在調(diào)整壓力，下方3700支撐，失守跌至3630概率大，繼續(xù)失守不排除跌至3500的可能，中線上方關(guān)注3815壓力突破，突破有機(jī)會(huì)沖擊4060。

中鋼網(wǎng)：上周總結(jié)：1、全國(guó)主要市場(chǎng)五大品種鋼材漲跌互現(xiàn)，走勢(shì)分化，螺紋鋼跌11元/噸、熱軋板卷漲9元/噸、普中板跌7元/噸、帶鋼漲10元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲35元收3721，熱卷漲39元收3825，焦炭跌16.5元收2137，鐵礦石漲25元收822.5。

市場(chǎng)分析：1、宏觀層面：國(guó)內(nèi)20多個(gè)城市逐步放開(kāi)限購(gòu)；國(guó)常會(huì)通過(guò)《關(guān)于促進(jìn)家具消費(fèi)的若干措施》，提及老舊小區(qū)改造。鋼鐵PMI環(huán)比上升14.7個(gè)百分點(diǎn)，宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)暖。2、供給端：供應(yīng)壓力不減，247家鋼廠高爐開(kāi)工率84.09%，環(huán)比上周持平，日均鐵水246.88萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.03萬(wàn)噸。五大材產(chǎn)量環(huán)比增加7.15萬(wàn)噸。3、需求端：鋼材需求淡季依然軟，本周螺紋表需255.77萬(wàn)噸，大幅低于預(yù)期，五大材總表需61.14萬(wàn)噸。但考慮到端午節(jié)影響，屬于正常波動(dòng)。4、成本端：鐵礦石需求依然旺盛，維持高位運(yùn)行，但發(fā)改委有打壓預(yù)期，繼續(xù)向上推動(dòng)的力度在減弱。雙焦價(jià)格依然偏穩(wěn)運(yùn)行，短期難以大幅下跌。5、技術(shù)分析：螺紋主力在3700-3800區(qū)間反復(fù)波動(dòng)，下方3660-3680區(qū)間不破，則大跌概率并不大。下周走勢(shì)比較關(guān)鍵，決定了后期延續(xù)上漲還是演變?yōu)?ldquo;橫盤(pán)震蕩”行情。

本周預(yù)判：持穩(wěn)偏強(qiáng) 幅度20-50元

決策建議：目前依然在“強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)”中博弈，成本端難以看到大跌驅(qū)動(dòng)。未來(lái)兩種走勢(shì)預(yù)判：1.強(qiáng)預(yù)期繼續(xù)推動(dòng)震蕩上漲，到達(dá)我們目標(biāo)位；2、弱現(xiàn)實(shí)壓制上漲空間，導(dǎo)致行情先橫盤(pán)整理，震蕩完后弱勢(shì)下行?；诖?，鋼價(jià)短時(shí)間大跌概率不大，建議鋼貿(mào)商波段操作，盡量不去追高拿貨，在震蕩行情期間，逢低拿貨，逢高快出。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：6月沒(méi)出限產(chǎn)措施，但工信部剛剛下達(dá)了《2023年度國(guó)家工業(yè)節(jié)能監(jiān)察任務(wù)的通知》，從7月開(kāi)始，開(kāi)展節(jié)能降碳各項(xiàng)工作，也算利好吧，這樣看，未來(lái)幾個(gè)月主要靠市場(chǎng)來(lái)調(diào)節(jié)供需矛盾了，剛剛公布的6月地產(chǎn)數(shù)據(jù)和PMI 兩個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)，并不理想，需求沒(méi)有跡象出現(xiàn)大幅改善了，我們要習(xí)慣不溫不火的震蕩行情了。在淡季弱平衡的狀態(tài)下，市場(chǎng)往往跟隨大宗商品波動(dòng)，另外受宏觀預(yù)期影響較大，但這些*終無(wú)法改變供大于求的局面，鋼廠目前情況下至少不會(huì)大規(guī)模減產(chǎn)。如何觀察市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)呢？一個(gè)是日產(chǎn)粗鋼產(chǎn)量不能再回到300萬(wàn)噸以上，第二就是總庫(kù)存不能出現(xiàn)上升，第三就是不能出現(xiàn)較高價(jià)格或者全行業(yè)普遍盈利狀況。今年天氣太熱了，現(xiàn)在是喝綠茶*好的時(shí)候了。

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專(zhuān)家說(shuō)市—7月10日

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