專家說市—7月10日

我的鋼鐵：從宏觀預(yù)期來看，前期政策利好雖有釋放，但兌現(xiàn)尚未完全落地，使得市場博弈現(xiàn)象突出，進(jìn)而使得現(xiàn)階段行情漲跌互現(xiàn)。從基本面表現(xiàn)來看，供應(yīng)逐步緩增，淡季累庫趨勢延續(xù)，基本面壓力后期將越發(fā)凸顯。但伴隨復(fù)產(chǎn)利好原料，原料價格強(qiáng)于成材，鋼企成本壓力再現(xiàn)，進(jìn)而促使生產(chǎn)端挺價意愿較濃。綜合來看，多空因素交織，短期內(nèi)將行情波動頻繁，考慮到近期物流、高溫、降水等因素影響，室外作業(yè)和運(yùn)輸均受限制，整體或?qū)⑵踹\(yùn)行。

鋼之家：上周國內(nèi)鋼材市場價格總體變化不大，在弱現(xiàn)實和強(qiáng)預(yù)期博弈的背景下，鋼鐵產(chǎn)量將是影響鋼材價格的重要變量。一方面，近期國家圍繞綠色家電、汽車消費(fèi)、新能源汽車下鄉(xiāng)以及家居等陸續(xù)出臺促銷費(fèi)政策，下一步出臺穩(wěn)投資政策是大概率事件，市場對政策有一定預(yù)期。另一方面，當(dāng)前正處于消費(fèi)淡季，多地持續(xù)高溫以及降雨對施工影響較大，市場實際需求一般，加之當(dāng)前鋼廠盈利邊際有所好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)積極性提高，資源供應(yīng)壓力有所增加，鋼材庫存繼續(xù)小幅累積?？傮w看，預(yù)計本周國內(nèi)鋼材市場價格將以小幅調(diào)整為主。

蘭格：當(dāng)前世界政治經(jīng)濟(jì)形勢錯綜復(fù)雜，對我國發(fā)展帶來諸多影響，但在復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境下，我國經(jīng)濟(jì)依然呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢，一季度實現(xiàn)良好開局，二季度延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢。目前我國正處在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)鍵期，結(jié)構(gòu)性問題、周期性矛盾交織疊加。實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)整體好轉(zhuǎn)，推動高質(zhì)量發(fā)展取得新突破，要注重打好政策的“組合拳”，圍繞穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、防風(fēng)險等，及時出臺、抓緊實施一批針對性、組合性、協(xié)同性強(qiáng)的政策措施，進(jìn)一步提振信心、穩(wěn)定預(yù)期。對于鋼材市場來說，穩(wěn)增長政策的不斷推出對于穩(wěn)定市場信心起到了積極的作用，但在傳統(tǒng)淡季終端需求的時好時壞也制約著鋼市。短期來看，國內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢、政策措施預(yù)期仍在、市場信心積極提振，淡季效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)”的格局。從供給端來看，由于趨利效應(yīng)的推動，鋼廠產(chǎn)能釋放意愿較強(qiáng)，短期供給端將呈現(xiàn)較強(qiáng)的釋放動力。從需求端來看，前期北高溫南多雨的天氣將轉(zhuǎn)變?yōu)榇蠓秶母邷靥鞖?，這將對室外工程的施工進(jìn)度產(chǎn)生明顯的制約，鋼材社庫的連續(xù)回升就已經(jīng)體現(xiàn)了傳統(tǒng)淡季的威力。從成本端來看，鐵礦石的小幅震蕩、廢鋼價格的穩(wěn)中上漲以及焦炭價格提漲的部分落地，均使得成本支撐維持較強(qiáng)的韌性。據(jù)蘭格鋼鐵周價格預(yù)測模型測算，本周（2023.7.10-7.14）國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)承壓震蕩的行情，部分地區(qū)及品種將可能會在供給增強(qiáng)和成交不暢的共同作用下逐漸下滑。

唐宋：本周北方強(qiáng)降雨明顯增多，南方高溫區(qū)域擴(kuò)大，罕見高溫天氣，全國進(jìn)入了建筑施工困難時期。鋼材需求釋放將進(jìn)一步受到制約，現(xiàn)實市場需求仍是減弱的表現(xiàn)。從供應(yīng)方面看，長流程鋼企現(xiàn)暫無明顯減、停產(chǎn)，高爐開工率、生鐵產(chǎn)量或基本穩(wěn)定；短流程產(chǎn)線開工率繼續(xù)小幅升降，總體鋼鐵產(chǎn)量無明顯增量。主要品種社會庫存、總庫存仍繼續(xù)小幅上漲。成本方面，原燃料表現(xiàn)不一，焦炭方面部分鋼企落實提漲，礦石則政策管控?fù)?dān)憂加重，高估值下，市場交投一般?？傮w上成本端變化不大?？傮w現(xiàn)實端繼續(xù)呈現(xiàn)弱現(xiàn)實表現(xiàn)，成本支撐相對中性。強(qiáng)于期方面，其中供給預(yù)期雖然在唐山等地限產(chǎn)和平控的加持下有所升溫，但效果并未顯現(xiàn)。另外對于需求端的預(yù)期，李強(qiáng)總理主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家座談會，指出及時出臺、抓緊實施一批針對性、組合性、協(xié)同性強(qiáng)的政策措施。在現(xiàn)有出臺的政策下，商家對于需求端產(chǎn)生的邊際增長幅度預(yù)期有限?？傮w上近期期現(xiàn)貨高位調(diào)整，市場信心仍不足，主動囤貨意愿不強(qiáng)，市場表現(xiàn)量價配合不佳的局面，預(yù)計短期鋼價存在回落調(diào)整的空間。短期期螺關(guān)注3630支撐，破后看3500-3540附近支撐。中長期，政策托舉客觀存在，預(yù)期后期政策仍有加碼空間，在粗鋼平控與7月底政治局會議的預(yù)期炒作下，后期強(qiáng)預(yù)期仍客觀存在。短期隨著價格回落，商家主動囤貨行為陸續(xù)增多，中長線鋼材價格仍有沖高機(jī)會。

中鋼網(wǎng)：上周總結(jié)：1、全國主要市場幾大品種鋼材漲跌互現(xiàn)，走勢分化，螺紋鋼跌12元/噸、熱軋板卷跌5元/噸、普中板跌6元/噸、帶鋼漲10元/噸、焊管漲14元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼跌50元收3671，熱卷跌59元收3766，焦炭跌37元收2069.5，鐵礦石跌10元收812.5。

市場分析：1、宏觀層面：美國非農(nóng)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，美元走弱，利多大宗商品，李強(qiáng)總理主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家座談會，指出及時出臺、抓緊實施一批針對性、組合性、協(xié)同性強(qiáng)的政策措施，宏觀轉(zhuǎn)暖，但未強(qiáng)調(diào)“強(qiáng)刺激”。2、供給端：供應(yīng)壓力不減，全國六成鋼企仍有盈利，高爐開工率處于高位，市場抱有平控減產(chǎn)預(yù)期，日均鐵水246.82萬噸，維持高位。3、需求端：梅雨過后進(jìn)入三伏，罕見高溫仍制約剛需，且房產(chǎn)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。符合淡季特點，螺紋表需269.33萬噸，相對比較疲軟。4、成本端：焦炭虧損剛需漸增，部分鋼企落實提漲，礦石市場交投一般，部分礦商擔(dān)心減產(chǎn)，但成本端的支撐仍在。5、技術(shù)分析：價格連續(xù)破位，下殺動能較強(qiáng)，價格跌破“三角形”震蕩形態(tài)。高位盤整結(jié)束，有繼續(xù)走弱的動能，下方關(guān)注3600-3630支撐區(qū)間。壓力：3720 支撐：3630 。

本周預(yù)判：先弱后強(qiáng) 幅度20-40元

決策建議：之前我們認(rèn)為上周不破3800，風(fēng)險就會累積。提示穩(wěn)健的策略是邊漲邊出，不一定非得到目標(biāo)再全出。網(wǎng)傳多部委聯(lián)合調(diào)查“違規(guī)買單出口”問題，導(dǎo)致消息和情緒性下殺，消息真假難辨，行情處于不穩(wěn)定期，市場需要消化后再選擇方向。建議鋼貿(mào)商暫持觀望，不建議立即補(bǔ)庫。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：我在7月1日小文中提到市場風(fēng)險的三個點，其中之一就是鋼材總庫存不能升高，它代表的是當(dāng)期供大于求，結(jié)果公布的庫存數(shù)據(jù)真的升高了，市場迅速走軟。以目前的綜合信息來，近期產(chǎn)量較高而需求偏差，市場的壓力很大，但由于當(dāng)前價格處于合理區(qū)間，社會庫存處于幾年低位，而且電爐鋼全面虧損，長流程虧損面很大，且?guī)齑嫔仙^少，因此市場大跌風(fēng)險并不大，而仍然震蕩運(yùn)行。從中長期來看環(huán)保、節(jié)能降碳等措施將對鋼鐵產(chǎn)量形成制約，而下半年需求會穩(wěn)定并同比增長，所以對市場不用悲觀，我們正常穩(wěn)健經(jīng)營就可以了！市場轉(zhuǎn)好標(biāo)志有幾點：一個是庫存由升轉(zhuǎn)降，二是日產(chǎn)粗鋼下降到290萬噸以下，三是有好的預(yù)期，比如各種限制產(chǎn)量的措施，宏觀利好政策等，四是大宗商品集體上漲。這些都能推動市場向好發(fā)展。在沒有這些情況出現(xiàn)的時候，就正常經(jīng)營，耐心等待吧！天氣炎熱，少喝酒，多喝茶。

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