專家說(shuō)市—12月5日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，部分長(zhǎng)流程鋼廠逐漸復(fù)產(chǎn)，以及利潤(rùn)情況繼續(xù)好轉(zhuǎn)，對(duì)于鋼廠生產(chǎn)意愿提升明顯，產(chǎn)量逐步回升。而需求逐漸步入淡季后，季節(jié)性特征進(jìn)一步體現(xiàn)，螺紋廠庫(kù)以及社庫(kù)均出現(xiàn)累庫(kù)。綜合來(lái)看，螺紋累庫(kù)拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，隨著淡季的深入，鋼材基本面矛盾有開始累積的跡象，但原料需求仍然具有韌性，對(duì)于成本有所支撐，以及目前宏觀預(yù)期對(duì)于鋼價(jià)托底效應(yīng)明顯，預(yù)計(jì)鋼價(jià)將延續(xù)高位震蕩的格局。

鋼之家：上周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)小幅回調(diào)，一是近期鋼材市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲，商家有一定獲利套現(xiàn)需求；二是當(dāng)前是傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，主要鋼材品種成交量均有回落，其中建筑鋼材回落幅度較大，商家比較謹(jǐn)慎；三是近期有關(guān)部門對(duì)鐵礦等監(jiān)管升級(jí)，期貨市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)現(xiàn)貨也有一定影響；四是鋼廠高爐和電爐開工率連續(xù)三周小幅回升，資源供應(yīng)有所增加。不過(guò)，當(dāng)前港口礦持續(xù)低庫(kù)存運(yùn)行，焦炭第二輪漲價(jià)落地，后期仍有漲價(jià)預(yù)期，鋼材生產(chǎn)成本依然較高，鋼價(jià)大幅調(diào)整可能性不大。預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將繼續(xù)以小幅調(diào)整為主。

蘭格：受部分制造業(yè)行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，以及市場(chǎng)需求不足等因素影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣水平穩(wěn)中有緩，回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固。要大力增強(qiáng)積極財(cái)政政策對(duì)政府投資的支持力度，顯著提高政府在基礎(chǔ)設(shè)施等公共產(chǎn)品方面的投資建設(shè)能力，顯著增加相關(guān)企業(yè)訂單，并通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)企業(yè)生產(chǎn)投資產(chǎn)生廣泛帶動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)投資意愿顯著增強(qiáng)，促進(jìn)就業(yè)形勢(shì)顯著向好、消費(fèi)回升動(dòng)力顯著提高。在企業(yè)投資活躍和消費(fèi)持續(xù)回暖支持下，使需求收縮力量不斷減弱，內(nèi)需回暖力量不斷增強(qiáng)，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快進(jìn)入持續(xù)回升向好軌道。短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“地緣沖突依然延續(xù)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有緩、淡季需求開始收縮、政策支持預(yù)期增強(qiáng)”的格局。從供給端來(lái)看，由于高位成本和需求收縮的共同影響，鋼廠產(chǎn)能釋放意愿轉(zhuǎn)弱，減產(chǎn)計(jì)劃開始增多，使得供給端將呈現(xiàn)小幅下降的態(tài)勢(shì)。從需求端來(lái)看，由于天氣影響因素的不斷深入，項(xiàng)目施工和部分制造行業(yè)都將進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，趕工需求強(qiáng)度將逐步下降，需求淡季效應(yīng)將逐漸呈現(xiàn)。從成本端來(lái)看，由于鐵礦石價(jià)格穩(wěn)中趨弱，廢鋼價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)，焦炭?jī)r(jià)格第二輪提漲落地，使得生產(chǎn)成本支撐韌性依然存在。據(jù)蘭格鋼鐵周價(jià)格預(yù)測(cè)模型測(cè)算，本周（2023.12.4-12.8）國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有緩、政策預(yù)期增強(qiáng)、供給承壓下降、需求淡季深入、成本支撐韌性等因素的共同影響下，或?qū)⒊尸F(xiàn)趨強(qiáng)之中存風(fēng)險(xiǎn)的局面。

唐宋：本周進(jìn)入“大雪”時(shí)節(jié)，全國(guó)大部分區(qū)域進(jìn)入嚴(yán)冬，戶外建筑項(xiàng)目施工部分進(jìn)入收尾或停工期，建筑終端采購(gòu)或?qū)⒗^續(xù)下降，現(xiàn)實(shí)需求明顯減弱，鋼材需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，總體鋼材需求或表現(xiàn)繼續(xù)減弱。從供應(yīng)方面看，長(zhǎng)流程鋼企虧損擴(kuò)大，鋼企減、停產(chǎn)或有所增加，粗鋼、生鐵產(chǎn)量或表現(xiàn)穩(wěn)中小降；短流程產(chǎn)線開工率繼續(xù)小幅上升。總體鋼鐵產(chǎn)量、市場(chǎng)資源實(shí)際投放量或基本穩(wěn)定。鋼鐵市場(chǎng)資源繼續(xù)呈現(xiàn)供穩(wěn)需弱局面。主要品種社會(huì)庫(kù)存、總庫(kù)存或由降轉(zhuǎn)升；各地區(qū)、品種庫(kù)存漲跌幅有所差異。隨焦炭上漲、鐵礦石價(jià)格位于高位堅(jiān)挺，鋼材成本支撐作用仍較強(qiáng)勁。雖然目前鋼材庫(kù)存無(wú)明顯壓力，低庫(kù)存對(duì)市場(chǎng)行情仍有支撐。但隨鋼材需求減弱，目前價(jià)格貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)，觀望心態(tài)增加，鋼材價(jià)格上漲的阻力增強(qiáng)。考慮12月份仍有政策加碼的預(yù)期，短期市場(chǎng)多空力量博弈下，調(diào)整運(yùn)行概率大。期螺上方關(guān)注3936、3980附近壓力，下方關(guān)注3860支撐。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：*近公布了幾個(gè)數(shù)據(jù)，需要引起注意，第一個(gè)是PMI49.4，繼續(xù)低于50，處于收縮狀態(tài)。中國(guó)鋼鐵需求轉(zhuǎn)好，必須有兩個(gè)基本條件，一個(gè)是房地產(chǎn)各項(xiàng)主要指標(biāo)企穩(wěn)轉(zhuǎn)正，另外就是PMI必須持續(xù)在50以上。第二個(gè)重要的數(shù)據(jù)就是上周的鋼產(chǎn)量*近首次超過(guò)表觀消費(fèi)，這是個(gè)拐點(diǎn)數(shù)據(jù)，意味著下一步，社會(huì)總庫(kù)存將由降轉(zhuǎn)升，可能一直持續(xù)到明天三月份，誰(shuí)來(lái)存這多出的產(chǎn)量和庫(kù)存呢？歷來(lái)冬儲(chǔ)只有兩個(gè)原因，一個(gè)是價(jià)格便宜，一個(gè)是預(yù)期極好，今年呢？這是個(gè)博弈的過(guò)程，讓我們拭目以待！查理.芒格說(shuō)，我們改變不了結(jié)果，只能改變自己的態(tài)度。

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專家說(shuō)市—12月11日

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