專家說市—11月18日

我的鋼鐵：供應方面，上周五大鋼材品種供應861.58萬噸，周環(huán)比增0.09萬噸，增幅為0.01%。鋼廠依舊存在利潤，驅(qū)動鋼廠持續(xù)生產(chǎn)，鋼材供應增加；上周五大鋼材總庫存1203.79萬噸，周環(huán)比降14.99萬噸，降幅1.23%，上周五大品種總庫存降庫，廠庫周環(huán)比降7.74萬噸，降幅1.94%，且社庫周環(huán)比減少7.25萬噸，降幅0.88%。消費方面，上周五大品種周消費量為876.57萬噸，周環(huán)比降1.03萬噸，降幅為0.12%；其中建材消費環(huán)比增0.2%，板材消費降0.3%。上周五大品種中建材與板材消費漲跌互現(xiàn)，其中建材消費微增?？傮w來說，從五大品種的數(shù)據(jù)來看，整體上呈現(xiàn)供增需降的格局，庫存呈降庫狀態(tài)，基本面偏中性。供應方面，鋼廠存利潤，鋼廠持續(xù)生產(chǎn)，供應有所增加，但是增幅有限；需求方面，截至11月12日，樣本建筑工地資金到位率為64.9%，周環(huán)比上升0.38個百分點，建筑工地資金到位率連續(xù)四周增長，南方地區(qū)趕工，需求尚有支撐；庫存方面，需求仍有韌性，庫存下降。綜合來看，目前宏觀政策處于“真空期”，后續(xù)需求承壓，產(chǎn)量持續(xù)增加，庫存可能會累庫，鋼材基本面會產(chǎn)生矛盾，未來需關(guān)注冬儲情況，預計短期鋼價或?qū)⒄鹗幤踹\行。

鋼之家：上周國內(nèi)鋼材市場價格以震蕩下跌為主，建筑鋼材跌幅大于工業(yè)材。供大于求和預期偏弱仍是影響近期市場的主要因素。一是鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)回升，資源供應壓力在增加。10月份粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為8188萬噸和11941萬噸，同比分別增長2.9%和3.5%，日均產(chǎn)量分別為264.1萬噸和385.2萬噸，環(huán)比分別增長2.8%和下降1.5%。鋼之家調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，高爐開工率持續(xù)在回升，鋼廠生產(chǎn)積極性比較高；二是下游需求由旺轉(zhuǎn)淡，需求尤其是建筑鋼材需求減弱，近期建筑鋼材跌幅大于板材，北方地區(qū)跌幅大于南方地區(qū)，也是季節(jié)性需求減弱的反映。三是成本支撐在減弱。焦炭已經(jīng)連跌兩輪，有鋼廠提起第三輪跌價，鐵礦價格持續(xù)走低，與鋼價形成負反饋。四是一系列刺激政策落地尚需時間，短期對鋼材需求拉動有限。預計本周國內(nèi)鋼材市場價格將繼續(xù)以小幅下跌為主。

蘭格：隨著存量政策加快落實以及一攬子增量政策加力推出，國民經(jīng)濟運行穩(wěn)中有進，主要指標明顯回升，積極因素累積增多。但也要看到，外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，國內(nèi)有效需求偏弱，經(jīng)濟持續(xù)回升基礎(chǔ)仍待鞏固。要堅堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，扎實推進高質(zhì)量發(fā)展，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，加力推進一攬子增量政策落地落實，鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢。從黑色系期貨盤面來看，黑色系總體破位下跌，日內(nèi)鐵礦跌超3%，螺紋和熱卷跌超2%。螺紋主力收3232，日跌94個點，周跌135個點，周結(jié)算價3277，較上周跌134個點，目前持倉180萬手，較上周五基本持平。從技術(shù)上來看，行情結(jié)束4天橫盤震蕩，向下突破，價格再下一臺階，目前周線、日線信號偏弱，周五加快下跌，落入3250之下，仍有小幅下降空間。從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：由于政策預期猶存以及品種盈虧的影響，產(chǎn)能釋放力度由強轉(zhuǎn)弱，鐵水產(chǎn)量小幅下降，而品種產(chǎn)量則有所上升。需求端：隨著旺淡季轉(zhuǎn)換節(jié)點的到來，終端需求也將逐步減弱，市場成交開始全面下降，“消息層面”對于市場的影響逐步減弱。成本端：由于鐵礦石價格小幅下跌，廢鋼價格震蕩明顯，焦炭價格小幅下跌，使得生產(chǎn)成本支撐存在轉(zhuǎn)弱預期。因此蘭格鋼鐵研究中心預計（2024.11.18-11.22）國內(nèi)鋼材市場將在宏觀政策落地見效、旺季逐漸轉(zhuǎn)向淡季、鋼廠供給由強轉(zhuǎn)弱、市場成交全面下降、成本支撐存在轉(zhuǎn)弱預期的影響下，國內(nèi)鋼市或?qū)⒀永m(xù)震蕩下滑的態(tài)勢。

唐宋：本周北方大部分地區(qū)逐步進入嚴冬，周內(nèi)北方地區(qū)或有明顯降雪降溫，天氣條件對建筑項目施工影響逐步明顯，建筑鋼材需求進入了季節(jié)性轉(zhuǎn)弱的階段。隨重大政策出臺進入空窗期，宏觀政策對市場行情擾動支撐作用的減弱，國內(nèi)黑色期貨市場情緒謹慎、觀望，投機交易、貿(mào)易需求難有增加；總體鋼材需求保持基本穩(wěn)定。從供應方面看，隨著部分鋼企利潤收窄，長流程產(chǎn)線開工率或難有增長；短流程開工率小幅下降；周內(nèi)部分重點地區(qū)仍有天氣污染預警，但對鋼鐵生產(chǎn)造成影響程度有限；鋼鐵資源供應端基本保持平穩(wěn)。市場總體處于階段性“供、需高位平穩(wěn)”階段。鋼材社會庫存進入小幅升降階段，區(qū)域性、重點品種庫存或呈現(xiàn)由降轉(zhuǎn)升。隨前期宏觀政策落地，重大政策出臺進入空窗期，美元持續(xù)走強，國際宏觀偏空影響下市場情緒謹慎。而周內(nèi)供需兩端增減量均有限，重點品種鋼材庫存低位，鋼材供需矛盾暫不突出，供需矛盾的顯現(xiàn)仍需時間累積，成本方面，盤面鐵礦已經(jīng)跌至90美金下方，焦炭完成4輪提降，原燃料低估值已被充分交易，成本支撐逐步加強。基本面條件對市場行情仍有一定支撐。考慮當前國際影響擾動占據(jù)當前市場主導，稍有點“風吹草動”國內(nèi)需求就迅速下降風險，市場情緒謹慎，尤其是市場向上驅(qū)動動能暫時缺乏的情況下，市場避險仍是主流操作，所以不排除情緒避險，盤面走出更底的價格。目前從成本支撐角度盤面價格已經(jīng)進入低估值區(qū)域，若低估值持續(xù)交易，多頭反殺的彈性也就越來越足。期螺下發(fā)關(guān)注3200/3130支撐。

友發(fā)集團韓衛(wèi)東：國家統(tǒng)計局公布了十月份粗鋼產(chǎn)量，日均264.13萬噸，年化9.64億噸，中性臨界值！但同比增長2.9%，且11月上旬鋼協(xié)公布的重點鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量環(huán)比上升，所以十一月仍是同比增長的，而去年11和12月產(chǎn)量是連續(xù)環(huán)比下降的。這樣今年四季度產(chǎn)量同比去年會有個明顯上升。市場需求是十月下降，十一月持平，十二月不確定。市場延續(xù)震蕩走勢，穩(wěn)健經(jīng)營即可。我們觀察并等待市場出現(xiàn)觸底或超跌狀況，最理想的狀況是價格低并伴隨鋼廠產(chǎn)量低。今年預計帶鋼均價是3500多，去年是3900元，而3000是今年的低點?，F(xiàn)在跌價不是壞事。我在十月四號告訴大家“要把虧的錢收回來，同時瞪大眼睛把庫存的盈利裝進口袋里”?，F(xiàn)在就要研究新的問題了，今年冬儲嗎？明年怎么干？

低價交易現(xiàn)轉(zhuǎn)機鋼價有反彈尚需要進一步鞏固

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