專家說(shuō)市—11月11日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)861.49萬(wàn)噸，周環(huán)比下降5.79萬(wàn)噸，降幅0.7%。上周五大鋼材品種產(chǎn)量中除冷熱軋外其余品種產(chǎn)量均有所下降，核心驅(qū)動(dòng)在于，淡季需求偏弱，疊加鋼廠利潤(rùn)有所收縮，導(dǎo)致生產(chǎn)動(dòng)能有所減弱，部分鋼廠停產(chǎn)、減產(chǎn)。庫(kù)存方面，上周五大鋼材總庫(kù)存1218.8萬(wàn)噸，周環(huán)比降16.1萬(wàn)噸，降幅1.3%。上周五大品種總庫(kù)存除螺紋鋼外均有所下降：廠庫(kù)周環(huán)比下降，降幅主要來(lái)自冷軋貢獻(xiàn)。社庫(kù)周環(huán)比下降，降幅主要來(lái)自熱軋貢獻(xiàn)。消費(fèi)方面，上周五大品種周消費(fèi)量為877.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.6%；其中建材消費(fèi)環(huán)比降4.6%，板材消費(fèi)環(huán)比增0.2%。上周五大品種表觀消費(fèi)呈現(xiàn)建材板材雙降的局面，淡季下需求呈現(xiàn)逐步走弱趨勢(shì)。整體來(lái)看，需求下滑預(yù)期疊加鋼廠年末慣例檢修的情況下，鋼廠產(chǎn)量繼續(xù)上升空間不足，疊加利潤(rùn)存在收縮，產(chǎn)量或逐步呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，鋼材基本面呈現(xiàn)走弱趨勢(shì)，但整體矛盾仍在累積的過(guò)程中，短期市場(chǎng)關(guān)注或仍在于宏觀方面。近日海外大選過(guò)程中，市場(chǎng)對(duì)于哈里斯交易或特朗普交易存在不同觀點(diǎn)，市場(chǎng)波動(dòng)較大，而后出于對(duì)特朗普強(qiáng)硬政策的擔(dān)憂，市場(chǎng)整體有所走弱，后期高層會(huì)議仍會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大擾動(dòng)，關(guān)注明日會(huì)議結(jié)束后出臺(tái)具體政策影響，短期鋼材價(jià)格或震蕩運(yùn)行。

鋼之家：上周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格以小幅震蕩運(yùn)行為主，板材市場(chǎng)強(qiáng)于建筑鋼材。從后期市場(chǎng)看，建筑鋼材面臨需求減弱和產(chǎn)量增加的壓力，部分鋼廠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可能向板材調(diào)整，板材壓力也會(huì)逐步增加；當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期偏弱，流通企業(yè)多低庫(kù)存操作，不輕易補(bǔ)充庫(kù)存；焦炭第二輪跌價(jià)落地，在港口高庫(kù)存壓力下，進(jìn)口礦也面臨下行壓力，成本支撐減弱。利好因素，一是鋼材出口繼續(xù)大幅增加，有利于緩解國(guó)內(nèi)資源供應(yīng)壓力；二是全國(guó)人大批準(zhǔn)6萬(wàn)億化債，加上未來(lái)五年每年8000億元的專項(xiàng)債券，用于化解地方債務(wù)的資源達(dá)到10萬(wàn)億元，有利于減輕地方壓力、輕裝上陣、發(fā)展經(jīng)濟(jì)。預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格將以小幅調(diào)整為主。

蘭格：中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面及市場(chǎng)廣闊、經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大等有利條件并未改變。特別是一攬子金融增量政策發(fā)布實(shí)施以來(lái)，有力提振了社會(huì)信心，要把握好經(jīng)濟(jì)增速和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量、內(nèi)部和外部、投資和消費(fèi)的動(dòng)態(tài)平衡，繼續(xù)堅(jiān)持實(shí)施支持性的貨幣政策，促進(jìn)貿(mào)易和投融資便利化，營(yíng)造市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化一流營(yíng)商環(huán)境，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。從黑色系期貨盤面來(lái)看，螺紋主力01收3367，日跌32，周跌26。結(jié)算價(jià)3405，較上周五結(jié)算價(jià)跌24。當(dāng)前持倉(cāng)177.7萬(wàn)手，日增倉(cāng)10萬(wàn)手，較上周五持倉(cāng)增加7萬(wàn)手。上周盤面受熱點(diǎn)事件和政策擾動(dòng)較大，盤中劇烈波動(dòng)，高低點(diǎn)落差大于上周。周五高位回落，清晰化行情成分較大。從技術(shù)角度來(lái)看，周線收盤位置沒(méi)有走壞，但要防止日線級(jí)別進(jìn)一步下滑。下一步，關(guān)注3360附近博弈，如上3400，有望繼續(xù)轉(zhuǎn)強(qiáng)，不上則等待回落買入機(jī)會(huì)。從鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，供給端：由于政策預(yù)期猶存以及品種盈虧的影響，產(chǎn)能釋放力度由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，鐵水產(chǎn)量小幅上升，而品種產(chǎn)量則小幅下降。需求端：隨著傳統(tǒng)旺淡季的轉(zhuǎn)換，終端需求也將逐漸減弱，市場(chǎng)成交再次回歸不穩(wěn)定狀態(tài)，“消息層面”對(duì)于市場(chǎng)的影響較為明顯。成本端：由于鐵礦石價(jià)格小幅上漲，廢鋼價(jià)格穩(wěn)中下滑，焦炭?jī)r(jià)格保持穩(wěn)定，使得生產(chǎn)成本支撐維持韌性。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)（2024.11.11-11.15）國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將在外部因素?cái)_動(dòng)不斷，國(guó)內(nèi)政策預(yù)期猶存、終端需求逐漸轉(zhuǎn)弱、鋼廠供給由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)、市場(chǎng)成交回歸不穩(wěn)、成本支撐維持韌性的影響下，國(guó)內(nèi)鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩上漲的行情。

唐宋：本周仍處于終端需求季節(jié)性釋放時(shí)段，鋼材需求仍存在一定韌性，需求或維持當(dāng)前水平。從供應(yīng)方面看，隨著部分鋼企利潤(rùn)明顯收窄，長(zhǎng)流程產(chǎn)線開工率或增長(zhǎng)放緩；短流程開工率繼續(xù)保持高位；鋼鐵供需市場(chǎng)總體呈“供應(yīng)高位穩(wěn)定，需求平穩(wěn)”狀態(tài)。鋼材社會(huì)庫(kù)存小幅下降，南北方地區(qū)、各品種庫(kù)存漲跌幅有所差異。雖然“金九銀十”即將過(guò)去，需求增量改善空間不大，但當(dāng)前需求存在一定韌性，庫(kù)存維持偏低水平。疊加鋼材成本仍存一定支撐，鋼材拋售壓力不大，產(chǎn)業(yè)矛盾積累仍需一定時(shí)間。宏觀層面預(yù)期再次升溫，10月25日國(guó)常會(huì)再次強(qiáng)調(diào)，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，抓好一攬子增量政策落地，對(duì)市場(chǎng)形成良好支撐。短期來(lái)看市場(chǎng)再次回到宏觀主導(dǎo)，全國(guó)人大常委會(huì)、美國(guó)大選等重要事件臨近市場(chǎng)不確定性增加，高位注意風(fēng)險(xiǎn)控制為主。緊密關(guān)注宏觀預(yù)期情緒的變化。預(yù)計(jì)本周黑色期現(xiàn)貨價(jià)格震偏強(qiáng)調(diào)整概率較大。期螺上方關(guān)注3475壓力，下方關(guān)注3385附近支撐。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：幾支靴子都已落地了，沒(méi)有一個(gè)超預(yù)期的，只是市場(chǎng)上想的很多。未來(lái)的國(guó)際基本面就是從加息周期到降息周期以及美國(guó)新政策時(shí)代。國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)消除了地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和束縛，緩解了房地產(chǎn)壓力，活躍了資本市場(chǎng)，市場(chǎng)最壞的時(shí)候過(guò)去了！下一步市場(chǎng)將進(jìn)入冬儲(chǔ)行情階段，實(shí)際上，鋼鐵行業(yè)每年都會(huì)冬儲(chǔ)，只是這個(gè)群體的結(jié)構(gòu)年年改變，預(yù)期特別好時(shí)，價(jià)格就會(huì)偏高，否則就是低價(jià)冬儲(chǔ)，搏得價(jià)差。今年參考點(diǎn)以唐山帶鋼為例3000-3500之間找自己理想的價(jià)格，什么時(shí)候出現(xiàn)什么時(shí)候存！參考一下鋼廠盈虧情況和產(chǎn)量。明年上半年合理價(jià)格區(qū)間在3500-4000左右。但需要注意的是，政策刺激的需求，不會(huì)很快大幅增加，市場(chǎng)的平穩(wěn)，在近幾個(gè)月取絕于鋼廠對(duì)產(chǎn)量的控制和克制。我們的選擇不是只有存和存多少，還有一個(gè)選擇是不存，條件不到，一定不勉強(qiáng)！十月份所有企業(yè)都效益不錯(cuò)，喝茶去。

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