專家說市—7月8日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)897.92萬噸，周環(huán)比降12.8萬噸，降幅為1.4%。本期鋼材產(chǎn)量有所下降，主要集中在電爐企業(yè)；上周五大鋼材總庫存1779.99萬噸，周環(huán)比增6.08萬噸，增幅0.3%。上周五大品種總庫存有所累積，且結(jié)構(gòu)上表現(xiàn)不一致：廠庫出現(xiàn)去庫，社庫均持續(xù)累庫，消費(fèi)方面，上周五大品種周消費(fèi)量為891.84萬噸，其中建材消費(fèi)環(huán)比增1.1%，板材消費(fèi)環(huán)比降1.8%。上周五大品種中建材與板材消費(fèi)出現(xiàn)一定的分化，建材消費(fèi)升，板材消費(fèi)降，這主要由于本期線材表需有大幅增加，錄得98.02萬噸，周環(huán)比上漲5%。供應(yīng)方面，熱卷產(chǎn)量預(yù)計(jì)見頂，短期或維持高產(chǎn)狀態(tài)；需求方面，螺紋、熱卷表觀消費(fèi)持續(xù)走弱，淡季將至，后期表需下方仍有空間；庫存方面，鋼材庫存保持累積，在需求季節(jié)性走弱的大背景下，鋼材庫存會(huì)維持累庫。鋼材供需矛盾目前暫不明顯，目前鋼材定價(jià)權(quán)在原料段，關(guān)注后期三中全會(huì)預(yù)期以及鐵水產(chǎn)量數(shù)據(jù)。

鋼之家：上周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格總體止跌反彈，上漲品種主要是螺紋鋼和熱軋板卷，其他品種漲幅偏弱，也反映出當(dāng)前市場(chǎng)受金融市場(chǎng)影響較大，實(shí)際基本面沒有明顯改善。從近期市場(chǎng)看，利好因素在于，新增專項(xiàng)債發(fā)放加快，三季度各省市將發(fā)行接近1.5萬億元，有利于提振市場(chǎng)信心；長(zhǎng)江流域出梅后需求有望進(jìn)一步回升；鋼廠盈虧狀況沒有明顯改善，成本支撐較強(qiáng)。不利因素在于，鋼廠生產(chǎn)基本正常，高爐開工率已經(jīng)回升至90%以上，供需狀況不會(huì)明顯改善；近期有傳出海關(guān)將對(duì)重點(diǎn)貨物進(jìn)行專項(xiàng)查驗(yàn)，鋼材出口可能會(huì)受到影響。預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格將以小幅下跌為主。重點(diǎn)關(guān)注鋼廠生產(chǎn)情況、鋼材庫存變化以及各地粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策等。

蘭格：今年以來多項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)、促回升的政策靠前發(fā)力，其成效的不斷顯現(xiàn)，逐步增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)回升力量；同時(shí)要特別注意需求收縮問題仍然突出。當(dāng)前正處推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全面回升逆水行舟的關(guān)鍵階段，必須充分認(rèn)識(shí)市場(chǎng)引導(dǎo)的需求收縮及其自我加速機(jī)制的嚴(yán)重性，必須顯著加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策逆周期調(diào)節(jié)力度，顯著加大政府投資對(duì)企業(yè)訂單的拉動(dòng)作用，帶動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)投資不斷活躍，加快使需求收縮轉(zhuǎn)向需求擴(kuò)大，同時(shí)央行決定于近期面向部分公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商開展國(guó)債借入操作，也引發(fā)了較為強(qiáng)烈的政策落地預(yù)期。從黑色系期貨盤面來看，黑色整體收跌，“雙焦”快速掉頭向下，單日跌幅雙雙接近4%。螺紋主力10合約收3553，較上周收盤價(jià)3544漲9個(gè)點(diǎn)，周結(jié)算價(jià)3581較上周漲40個(gè)點(diǎn)。最新持倉208萬手，較上周五219萬手降11萬手。上周先漲后落，收盤接近開盤價(jià)，回到起漲位置附近，表明反彈受到較大壓制。理論上失守3600關(guān)口，日線跌破20日均線，不排除有下行的可能。下方關(guān)注3522、3500、3485幾個(gè)點(diǎn)位支撐力，上方壓力3600、3650。從鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)來看，供給端：由于鋼材品種的小幅虧損使得鋼廠產(chǎn)能釋放意愿略有減弱，鐵水產(chǎn)量小幅下降，而品種產(chǎn)量表現(xiàn)明顯不一。需求端：北方和南方地區(qū)高溫與雷雨不斷轉(zhuǎn)換，終端需求釋放力度依然受限，但由于政策預(yù)期落地的不斷強(qiáng)化，市場(chǎng)上的炒作需求漸起。成本端：由于鐵礦石價(jià)格小幅上漲，廢鋼和焦炭?jī)r(jià)格維持穩(wěn)定，使得生產(chǎn)成本支撐維持韌性。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)（2024.7.8-7.12）國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將在政策預(yù)期不斷強(qiáng)化、鋼廠供給受限釋放、需求釋放力度不足、成本支撐維持韌性的影響下，國(guó)內(nèi)鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)先跌后漲的行情。

唐宋：本周南方梅雨季天氣進(jìn)入尾聲，北方降雨區(qū)域擴(kuò)大，鋼材需求仍受到制約，建筑施工、加工制造終端剛性需求或弱勢(shì)程度有所減弱；隨國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格相對(duì)低位，終端用戶采購或小幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)貿(mào)易、投機(jī)需求或增加，總體鋼材需求呈現(xiàn)低位窄幅波動(dòng)狀態(tài)。從供應(yīng)方面看，鋼企利潤(rùn)窄幅調(diào)整，鋼企檢修意愿并不強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)短期長(zhǎng)流程產(chǎn)線開工或窄幅調(diào)整；短流程產(chǎn)線開工維持穩(wěn)定；總體鋼鐵產(chǎn)量、市場(chǎng)資源實(shí)際投放量保持平穩(wěn)。鋼鐵市場(chǎng)總體呈“供應(yīng)穩(wěn)定，需求或窄幅回升”狀態(tài)。鋼材社會(huì)庫存或累庫放緩，南北方地區(qū)、各品種庫存漲跌幅有所差異。近期鋼材價(jià)格振幅加大，市場(chǎng)情緒觀望加重，本周陸續(xù)公布6月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，預(yù)期上社融、新增貸款數(shù)據(jù)或難有亮眼表現(xiàn)，隨著上證指數(shù)再次走弱，市場(chǎng)對(duì)于三中全會(huì)預(yù)期減弱。一定程度上對(duì)黑色市場(chǎng)形成壓制。但考慮美國(guó)通脹壓力減弱，以及國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)業(yè)端原燃料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，焦炭仍存在提漲預(yù)期，短流程谷電成本在3530附近，鋼材成本底部支撐強(qiáng)勁，鋼材基本矛盾不大的局面下。預(yù)計(jì)本周黑色期現(xiàn)貨市場(chǎng)以震蕩調(diào)整運(yùn)行為主。期螺下方關(guān)注3535/3520附近支撐，上方關(guān)注3600附近壓力。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：上半年是我們經(jīng)歷了極為特殊的一個(gè)時(shí)期，從需求看，六個(gè)月中有四個(gè)月同比下降15%左右，這種需求下降，近十幾年從沒有過。價(jià)格的下跌幅度，反而是近十幾年最小的，反映了價(jià)格在一個(gè)重要的底部區(qū)域。展望下半年，需求將有所改善，如果有上半年的需求“錯(cuò)配”到下半年，則需求更好一些。而下半年是鋼鐵行業(yè)節(jié)能降碳減產(chǎn)執(zhí)行期，將抑制目前鋼鐵行業(yè)的高產(chǎn)量狀態(tài)。所以下半年鋼材價(jià)格的均價(jià)將高于上半年，大約在去年下半年均價(jià)左右，如果限產(chǎn)非常嚴(yán)，價(jià)格可能表現(xiàn)更好。來杯好茶，坐等鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)吧，它們不限產(chǎn)，市場(chǎng)沒法有特別好的表現(xiàn)！

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