專家說市—3月11日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種產(chǎn)量繼續(xù)回升，隨著近期焦炭兩輪提降順利落地，致使鋼廠利潤得到改善，因此鋼廠也保持著正常復(fù)產(chǎn)節(jié)奏；上周五大品種總庫存繼續(xù)累庫，但增幅收窄，且結(jié)構(gòu)上表現(xiàn)一致：廠庫與社庫的增幅均繼續(xù)收窄，分別為1.9%和2.3%。消費(fèi)方面，上周五大品種中建材與板材消費(fèi)均季節(jié)性回升，但建材消費(fèi)增幅要明顯高于板材，這主要由于節(jié)后建筑業(yè)鋼材需求回升晚于制造業(yè)所致。此外，從五大品種基本面來看，整體上呈現(xiàn)供需雙增的格局，而庫存也繼續(xù)累庫，但累庫速度有所放緩。節(jié)后基本面壓力尚存，疊加需求預(yù)期不高，因此鋼價(jià)持續(xù)偏弱運(yùn)行。

供應(yīng)方面，當(dāng)前長、短流程鋼廠仍有一定利潤空間，同時(shí)節(jié)后鋼材需求也在復(fù)蘇當(dāng)中，因此產(chǎn)量仍將保持回升局面。但考慮到鋼廠利潤擴(kuò)張預(yù)期較弱，因此后期產(chǎn)量回升速率或相對(duì)較慢；需求方面，節(jié)后下游鋼材需求雖在陸續(xù)回升，但需求結(jié)構(gòu)有所分化，即建筑業(yè)需求預(yù)期要偏差于制造業(yè)，因此后期板材價(jià)格或偏強(qiáng)于建材價(jià)格；庫存方面，本周鋼材庫存或?qū)⒂瓉砣旃拯c(diǎn)，那么在產(chǎn)量繼續(xù)回升且需求整體預(yù)期不足的情況下，后期鋼材去庫力度可能低于預(yù)期，警惕市場交易此邏輯而帶來的鋼價(jià)承壓風(fēng)險(xiǎn)。

鋼之家：近期國內(nèi)鋼材市場價(jià)格持續(xù)下跌，下游需求回升較慢和預(yù)期偏弱是主要原因。不過有利因素逐步增多，一是當(dāng)前鋼廠普遍虧損嚴(yán)重，部分建筑鋼材企業(yè)計(jì)劃主動(dòng)減產(chǎn)，供應(yīng)壓力減輕；二是主要鋼材成交量總體好轉(zhuǎn)，庫存增幅放緩，其中熱卷庫存由升轉(zhuǎn)降；三是政府工作報(bào)告?zhèn)鬟f出積極的信號(hào)，新增專項(xiàng)債3.9萬億的發(fā)行計(jì)劃創(chuàng)歷史*高、新增超長期特別國債1萬億元等有利于提振市場信心，帶動(dòng)和擴(kuò)大社會(huì)有效投資；四是鋼材出口繼續(xù)快速增長，對(duì)緩解國內(nèi)供應(yīng)起到積極的作用。綜合研判，預(yù)計(jì)本周國內(nèi)鋼材市場價(jià)格止跌回升的可能性比較大。后期重點(diǎn)關(guān)注鋼廠產(chǎn)量以及需求恢復(fù)情況。

蘭格：從《政府工作報(bào)告》提出的今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)來看，2024年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右；居民消費(fèi)價(jià)格漲幅3%左右；單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低2.5%左右；赤字率擬按3%安排，赤字規(guī)模4.06萬億元，比上年年初預(yù)算增加1800億元；擬安排地方政府專項(xiàng)債券3.9萬億元、比上年增加1000億元。同時(shí)為系統(tǒng)解決強(qiáng)國建設(shè)、民族復(fù)興進(jìn)程中一些重大項(xiàng)目建設(shè)的資金問題，從今年開始擬連續(xù)發(fā)行超長期特別國債，今年先發(fā)行1萬億元，專項(xiàng)用于國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)。

從黑色系期貨盤面來看，螺紋主力收3691，較上周結(jié)算價(jià)3787跌96個(gè)點(diǎn)，呈繼續(xù)下跌狀態(tài)運(yùn)行。從技術(shù)角度看，螺紋主力周線已經(jīng)收三連陰，回到去年11月初的價(jià)格水平，周線形態(tài)呈空頭排列，MACD指標(biāo)金叉下擴(kuò)，信號(hào)較弱，跌勢(shì)仍在延續(xù)，下方關(guān)注去年10月底起漲位置3600點(diǎn)附近支撐，以及上周低點(diǎn)3681-3650一帶表現(xiàn)。

從鋼材現(xiàn)貨市場來看，國內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“政策預(yù)期逐漸明朗、市場期待政策加力、終端恢復(fù)不及預(yù)期、部分鋼廠減產(chǎn)保價(jià)”的格局。供給端：由于廠內(nèi)庫存的高企，鋼廠產(chǎn)能釋放意愿開始放緩，供給端呈現(xiàn)持續(xù)小幅下降的態(tài)勢(shì)。需求端：雖然重大項(xiàng)目的開工和施工漸歸常態(tài)，但市場成交冷熱不均，終端需求釋放力度仍不及預(yù)期。成本端：由于鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌，廢鋼價(jià)格穩(wěn)中下跌，焦炭價(jià)格維持平穩(wěn)，使得生產(chǎn)成本支撐力度持續(xù)走弱。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)（2024.3.11-3.15）國內(nèi)鋼材市場將在政策逐步落地、鋼廠減產(chǎn)保價(jià)、終端需求恢復(fù)、成本持續(xù)走弱的影響下呈現(xiàn)弱勢(shì)下滑的行情。

唐宋：本周鋼材需求繼續(xù)季節(jié)性回升，回升速度或有所加快。特別是建材用戶剛性需求繼續(xù)增長，隨著鋼價(jià)快速走弱后，貿(mào)易市場投機(jī)需求和成交量或進(jìn)一步提高，鋼鐵市場需求進(jìn)入了快速恢復(fù)增長階段。從供應(yīng)方面看，鋼企虧損無法得到改善，長流程產(chǎn)線檢修、減產(chǎn)意愿增加，鋼鐵產(chǎn)量基本維持當(dāng)前水平；短流程鋼企產(chǎn)線開工或繼續(xù)回升?？傮w鋼鐵產(chǎn)量、市場資源實(shí)際投放量小幅增加。鋼鐵市場總體呈供需雙增狀態(tài)。預(yù)計(jì)本周需求增長程度難以達(dá)到市場預(yù)期程度，鋼材庫存進(jìn)一步增長，水平將高于去年，庫存處于峰值區(qū)域的時(shí)間有所延長，庫存拐點(diǎn)出現(xiàn)或明顯晚于去年，各地區(qū)、品種庫存漲跌幅有所差異。

鋼企受持續(xù)虧損、資金緊張等影響，檢修、減產(chǎn)或增多，原燃料補(bǔ)庫或以按需為主，鋼材成本支撐作用減弱。雖然鋼材需求增長環(huán)比有所加快，但增速或低于常年同期，加之庫存壓力逐步增加，商家心態(tài)謹(jǐn)慎，周內(nèi)處于“兩會(huì)”期間，或無重大利好政策推出，整體黑色期現(xiàn)貨市場或表現(xiàn)震蕩偏弱。期螺上方原則上不突破3750，看弱，下方關(guān)注3610附近支撐。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：唐山帶鋼指數(shù)價(jià)格昨天達(dá)到3690元，推全月價(jià)格均價(jià)3720元，前年下半年*低月均價(jià)3700元，去年上半年*低月均價(jià)3670元，去年下半年*低月均價(jià)3700元。按均價(jià)推算，三月份很有可能是上半年的*低價(jià)了。市場的回暖和反彈，要觀察幾個(gè)指標(biāo)，一個(gè)是需求出來，目前需求無論農(nóng)歷公歷同比下降15%以上是不正常的，相當(dāng)于年化少了1.5億噸鋼，絕對(duì)不可持續(xù)，發(fā)改委提出以舊換新可以釋放五萬億，要引起重視，要相信需求一定會(huì)出來，1-2月鋼鐵出口仍能保持大幅度增長，國外鋼產(chǎn)量連續(xù)幾個(gè)月保持增長，說明國外需求保持強(qiáng)勁。市場需要關(guān)注的第二個(gè)指標(biāo)是原燃材價(jià)格的啟穩(wěn)，鐵礦和焦炭價(jià)格的啟穩(wěn)也是一個(gè)重要指標(biāo)。第三個(gè)指標(biāo)是文華商品指數(shù)，過去和黑色的走勢(shì)基本是一致的，今年出現(xiàn)了背離，文華商品指數(shù)從2月初就開始了持續(xù)反彈，而黑色下跌，值得警惕！鋼鐵行業(yè)被金融化已經(jīng)幾年了，在市場供需沒有進(jìn)入正常之前，仍然是資本在搏弈，讓子彈再飛一會(huì)兒吧！全國好茶都將進(jìn)入采茶季節(jié)，喝茶去！

中鋼協(xié)：3月全國生產(chǎn)粗鋼9284萬噸，同比增長4.6%

2025-04-17

四月份粗鋼日產(chǎn)或?qū)ⅰ皼_頂”

2025-04-16

年內(nèi)鋼材需求或?qū)⒊尸F(xiàn)“內(nèi)強(qiáng)外弱”特征

2025-04-16

螺紋鋼有望迎來修復(fù)行情

2025-04-15