專家說市—11月21日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)873.42萬噸，周環(huán)比增9.60萬噸，增幅為1.1%。鋼廠存利潤，驅(qū)動(dòng)鋼廠持續(xù)生產(chǎn)，鋼材供應(yīng)增加；上周五大鋼材總庫存1272.54萬噸，周環(huán)比降37.54萬噸，降幅2.9%，上周五大品種總庫存降庫，廠庫周環(huán)比增1.09萬噸，增幅0.28%，且社庫周環(huán)比減少38.63萬噸，降幅4.22%。消費(fèi)方面，上周五大品種周消費(fèi)量為910.98萬噸，周環(huán)比增18.15萬噸，增幅為2%；其中建材消費(fèi)環(huán)比增5.6%，板材消費(fèi)降0.1%。上周五大品種中建材與板材消費(fèi)漲跌互現(xiàn)，其中建材消費(fèi)增長明顯。總體來說，從五大品種的數(shù)據(jù)來看，整體上呈現(xiàn)供需雙增的格局，庫存呈降庫狀態(tài)，基本面尚未出現(xiàn)明顯壓力。供應(yīng)方面，鋼廠存利潤，鋼廠持續(xù)生產(chǎn)，供應(yīng)有所增加，但是增幅收窄；需求方面，截至10月15日，樣本建筑工地資金到位率為63.54%，周環(huán)比上升0.28個(gè)百分點(diǎn)，建筑工地資金到位率連續(xù)三周增長，增幅較上周收窄但較10月首周增加，且部分地區(qū)重新開工，需求尚有支撐；庫存方面，需求增加，庫存下降。綜合來看，后續(xù)需求承壓，產(chǎn)量持續(xù)增加，庫存可能會(huì)累庫，鋼材基本面會(huì)產(chǎn)生矛盾，后期仍需關(guān)注重要會(huì)議、會(huì)議細(xì)則、美國大選，預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)寬幅震蕩。

鋼之家：上周國內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)震蕩下跌，一是鋼廠生產(chǎn)積極性提高，資源供應(yīng)壓力增加；二是商家?guī)齑尜Y源獲利豐厚，出貨積極性比較高；三是受資本市場(chǎng)尤其是黑色期貨影響較大，節(jié)后政策預(yù)期似乎不及預(yù)期，導(dǎo)致資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)。從后期市場(chǎng)看，供應(yīng)端，9月鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比回升但幅度不大，10月上旬重點(diǎn)鋼企產(chǎn)量繼續(xù)回升，結(jié)合高爐和電爐開工率變化，鋼廠生產(chǎn)積極性仍較高；需求端，前期專項(xiàng)債項(xiàng)目在加快形成實(shí)物工作量，需求回升有一定預(yù)??；政策端，后期繼續(xù)出臺(tái)重磅增量政策可能性較小，主要是近期政策落實(shí)，重點(diǎn)看落實(shí)的力度。成本端，焦炭連續(xù)六輪上漲繼續(xù)上漲難度較大，鐵礦石繼續(xù)調(diào)整，成本趨于平穩(wěn)。與本輪高點(diǎn)相比，當(dāng)前鋼價(jià)回調(diào)幅度達(dá)到40%左右，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到市場(chǎng)，加之后期到貨成本上升，預(yù)計(jì)本周國內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格將逐步企穩(wěn)。

蘭格：前三季度，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的新情況新問題，各地區(qū)各部門堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，加大宏觀調(diào)控力度，著力深化改革開放、擴(kuò)大國內(nèi)需求、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，有效落實(shí)存量政策，加力推出增量政策，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，生產(chǎn)需求平穩(wěn)增長，就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定，民生保障扎實(shí)有力，新質(zhì)生產(chǎn)力穩(wěn)步發(fā)展，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，9月份多數(shù)生產(chǎn)需求指標(biāo)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)預(yù)期改善，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好的積極因素累積增多。從黑色系期貨盤面來看，黑色系總體收跌，但由于午后跟隨股指強(qiáng)勢(shì)反彈，總體跌幅較夜盤明顯收窄。其中螺紋主力01合約收3336，日跌63，周跌132。持倉180萬手，較上周五增加5萬手，一周內(nèi)最終持倉量變化不大。周結(jié)算價(jià)3322，較上周跌133個(gè)點(diǎn)。本周參考上方壓力:3400、3456；下方支撐：3280、3250、3221。從鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)來看，供給端：由于旺季預(yù)期以及品種盈利的影響，產(chǎn)能釋放力度增強(qiáng)，鐵水產(chǎn)量持續(xù)上升，而品種產(chǎn)量則表現(xiàn)不一。需求端：由于傳統(tǒng)旺季需求釋放力度不足，市場(chǎng)成交明顯的不穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)“買漲不買跌”心態(tài)較為嚴(yán)重。成本端：由于鐵礦石價(jià)格小幅下跌，廢鋼價(jià)格有所下跌，焦炭價(jià)格小幅上漲，使得生產(chǎn)成本支撐力度維持韌性。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)（2024.10.21-10.25）國內(nèi)鋼材市場(chǎng)將在宏觀政策力度不及預(yù)期、旺季需求釋放不足、鋼廠供給持續(xù)上升、市場(chǎng)成交明顯不穩(wěn)、成本支撐維持韌性的影響下，國內(nèi)鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩下跌的行情。

唐宋：本周正值終端需求季節(jié)性釋放時(shí)段，同時(shí)鋼材價(jià)格明顯回落，高價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)釋放，投機(jī)貿(mào)易需求或增加，鋼材需求繼續(xù)小幅增長。從供應(yīng)方面看，隨著部分鋼企利潤明顯收窄，長流程產(chǎn)線開工率或小幅增長；因螺紋鋼仍有較高利潤，短流程開工率繼續(xù)保持高位且小幅上升；鋼鐵供需市場(chǎng)總體呈“供應(yīng)高位增長，需求平穩(wěn)小幅回升”狀態(tài)。鋼材社會(huì)庫存下降幅度收窄，南北方地區(qū)、各品種庫存漲跌幅有所差異。目前盡管供應(yīng)持續(xù)增量，但隨實(shí)際需求逐步改善，鋼材庫存低位，鋼材基本面矛盾暫不突出，高供應(yīng)壓力仍需時(shí)間累積。同時(shí)，受宏觀政策影響，前期市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)，隨政策主導(dǎo)市場(chǎng)力度逐步減弱，主要品種價(jià)格回落至較低水平，市場(chǎng)情緒回歸理性，鋼鐵市場(chǎng)基本面主導(dǎo)行情的作用逐步加大，加之短期內(nèi)或處于新政策出臺(tái)的空檔期，宏觀政策、消息影響市場(chǎng)程度減弱，總體市場(chǎng)進(jìn)入震蕩調(diào)整階段，期現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整運(yùn)行。期螺下方關(guān)注3230、3130附近支撐。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的九月鋼產(chǎn)量，九月國內(nèi)粗鋼供應(yīng)量同比下降10.3%，而國內(nèi)九月需求同比是增長的，1-9月粗鋼供應(yīng)量同比下降6.1%，而需求下降應(yīng)該在5%以下。所以從實(shí)際供需矛盾來看，問題不大，是市場(chǎng)預(yù)期和過度放大“產(chǎn)能過剩”導(dǎo)致市場(chǎng)的悲觀情緒太濃。從九月下旬國家出臺(tái)的一系列政策和目標(biāo)來看，我們對(duì)明年充滿信心！鋼材價(jià)格既然選擇向下回調(diào)，我們無需擔(dān)心，如果給出理想低價(jià)，可能就是今年的冬儲(chǔ)價(jià)格了。明年春天會(huì)是什么價(jià)位呢？參考一下今年上半年價(jià)格，上半年唐山帶鋼均價(jià)3733，上海熱卷均價(jià)3877，上海螺紋均價(jià)3723。從2022年下半年以來的震蕩運(yùn)行的市場(chǎng)中，每一次的市場(chǎng)反彈因素很多，但有一個(gè)因素從來沒變：都是從低價(jià)開始的！當(dāng)然，我們?nèi)圆唤ㄗh大家賭市場(chǎng)，當(dāng)前國際市場(chǎng)太亂了，對(duì)中國進(jìn)出口和大宗商品的影響太大。穩(wěn)健經(jīng)營仍是企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的首選！

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