專家說市—12月25日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，建材長短流程鋼廠利潤均有所收縮，疊加鋼廠年檢增多，檢修計劃陸續(xù)發(fā)布，生產(chǎn)或有放緩；而板材方面，利潤短期維持且訂單暫未出現(xiàn)壓力，對于產(chǎn)量支撐度依然存在，產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)維持在高位水平。需求方面，近期全國范圍迎來較大降溫與降雪，下游施工條件不足，建材用鋼需求釋放不佳，需求偏弱為主；而板材消費受天氣影響較小，終端需求韌性仍在。目前受淡季及宏觀預期糾偏影響，鋼價上行空間有限，短期內(nèi)或仍將震蕩運行。

鋼之家：近期鋼材市場有利因素主要包括，一是多家銀行下調(diào)存款利率，市場對央行降準降息預期升溫，市場情緒有所回暖；二是鐵礦石及煤焦等原燃料價格高位運行，對鋼材成本有明顯支撐，鋼廠挺價意愿較強；三是近期北方地區(qū)重污染天氣頻發(fā)，鋼廠環(huán)保限產(chǎn)增多。不利因素，一是受大幅降溫影響，部分地區(qū)發(fā)運首先，下游需求減少，鋼材累庫增加，鋼之家調(diào)查鋼材庫存1563萬噸，較上周增加32萬噸，其中建筑鋼材增加29萬噸，板材增加3萬噸。二是多家鋼廠出臺冬儲政策，冬儲需求將逐步增加，但據(jù)了解，目前商家對冬儲多在觀望，冬儲力度可能受限?？傮w看，當前鋼材市場呈高成本、強預期和弱需求的特點，預計本周國內(nèi)鋼材市場價格將以小幅上漲為主。

蘭格：今年以來，外部環(huán)境復雜性、嚴峻性、不確定性上升，經(jīng)濟運行中出現(xiàn)一些新的困難挑戰(zhàn)，各有關(guān)方面不斷加大宏觀調(diào)控力度，加快推動各項政策落地見效，多措并舉擴大內(nèi)需、提振信心、防范風險。隨著經(jīng)濟動能持續(xù)恢復、各項政策接續(xù)推出、政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，推動經(jīng)濟運行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動力持續(xù)增強。明年要統(tǒng)籌擴大內(nèi)需和深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，支持新動能成長壯大，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，加強財政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、科技、環(huán)保等各領(lǐng)域政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)配合，強化宏觀政策取向一致性。短期來看，國內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“外部不確定性因素增多、經(jīng)濟向好基礎(chǔ)仍需鞏固、各項政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)配合、逆周期調(diào)節(jié)力度或?qū)⒓哟a”的格局。從供給端來看，由于高位成本和需求淡季的共同影響，檢修減產(chǎn)計劃持續(xù)增多，使得供給端將呈現(xiàn)持續(xù)下降的態(tài)勢。從需求端來看，由于寒冬天氣影響的不斷深化，項目施工進度逐漸放緩，終端需求逐步走淡，隨著傳統(tǒng)冬儲時間節(jié)點的臨近，多方博弈的態(tài)勢不斷加劇，這就使得冬儲的投機需求將可能逐步放大。從成本端來看，由于鐵礦石和廢鋼價格的相對堅挺，焦炭價格的維穩(wěn)運行，使得生產(chǎn)成本韌性支撐依舊明顯。據(jù)蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.12.25-12.29）國內(nèi)鋼材市場在政策預期漸明、供需雙弱再現(xiàn)、冬儲博弈不斷、成本韌性支撐等因素的共同影響下，或?qū)⒂瓉碚鹗広厪姷亩瑑π星椤?/p>

唐宋：本周隨此次寒潮影響的結(jié)束，氣溫普遍回升，雨雪、低溫天氣對鋼鐵生產(chǎn)和需求影響減弱。然而，隨“數(shù)九”時節(jié)到來和元旦的臨近，鋼鐵需求市場真正進入傳統(tǒng)的淡季，需求快速減弱的特征明顯顯現(xiàn)，特別是建筑終端采購需求明顯下降。目前期現(xiàn)貨價格處于高位水平，超市場冬儲期盼的價位，貿(mào)易投機需求或大幅減少，總體鋼材需求或穩(wěn)中減弱。從供應(yīng)方面看，長流程鋼企虧損持續(xù)，鋼企減、停產(chǎn)或仍有所表現(xiàn)，粗鋼、生鐵產(chǎn)量或表現(xiàn)穩(wěn)中小降；因廢鋼價格升高，短流程產(chǎn)線成本增加，短流程產(chǎn)線開工或保持小幅降低?？傮w鋼鐵產(chǎn)量、市場資源實際投放量或小幅減少。鋼鐵市場或呈現(xiàn)供需雙弱局面。主要品種社會庫存、總庫存或小幅升降；各地區(qū)、品種庫存漲幅有所差異。大行降息將提振鋼材市場信心，但在目前鋼材價格和供應(yīng)處于相對高位、現(xiàn)實需求快速減弱時段，鋼材市場供需基本面矛盾逐步加劇下，市場觀望、恐高情緒增長，市場缺乏支撐鋼材價格持續(xù)性上漲的條件和空間。然而，隨鐵礦石價格堅挺領(lǐng)漲，鋼企虧損持續(xù)擴大，鋼材成本支撐更加強勁，鋼材市場價格下行的阻力繼續(xù)增強。黑色期現(xiàn)貨價格或高位震蕩調(diào)整。期螺上方關(guān)注4030、4050附近壓力，下方關(guān)注3960附近支撐

中鋼網(wǎng)：上周總結(jié)：1、全國主要市場品種走勢分化。螺紋鋼跌5元/噸、熱軋板卷漲31元/噸、普中板漲13元/噸、帶鋼漲15元/噸、焊管跌9元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲89元收4004，熱卷漲87元收4120，焦炭漲49.5元收2578，鐵礦石漲42元收977。

市場分析：1、宏觀層面：國有大行將于12月22日下調(diào)存款利率。住建部要求因城施策、一城一策，實現(xiàn)房地產(chǎn)供求關(guān)系平衡，進一步加大首套佳房、二套住房政策落實力度。2、供應(yīng)端：上周五大品種鋼材產(chǎn)量905.83萬噸，周環(huán)比減少4.42萬噸，但螺紋/熱卷產(chǎn)量環(huán)比回升，主要是產(chǎn)線檢修完成復產(chǎn)。3、需求端：螺紋需求進入季節(jié)性淡季，接下來幾周國內(nèi)氣溫回升，螺紋需求有望環(huán)比回升，熱卷終端制造業(yè)以及出口需求保持韌性。4、成本端：*新調(diào)研黑龍江省煤礦企業(yè)停產(chǎn)情況，除國有大礦外，雞西市地方煤礦基本全部停產(chǎn)，疊加鋼廠正處于冬儲原料周期，成本支撐依然較強。5、技術(shù)分析：日線在60日均線上方。從11月20日以來，整體處于大的震蕩結(jié)構(gòu)，區(qū)間（3850-4070），后期只要價格不破3890，每次下跌皆當正常回調(diào)看，總體震蕩向上結(jié)構(gòu)不變。壓力:4050，支撐:3890。（螺紋2405合約）

本周預判：先弱后強整體偏強幅度20-40元

決策建議：煤礦事故頻繁，成本端易漲難跌。疊加央行降息，房地產(chǎn)救市政策明朗化，目前的行情在強預期中繼續(xù)前行，我們前期制定的螺紋2405合約目標（4150）在1月份大概率會實現(xiàn)。庫存高的，到達目標之前逐步兌現(xiàn)盈利。投機性庫存還未拿貨的，耐心等回落之后再補庫。

友發(fā)集團韓衛(wèi)東：當前市場的基本面沒有根本變化，但產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)品的估值是完全不同的，煤焦的價格處于絕對的高位，但不持久，因為停產(chǎn)的煤礦安全隱患消除后很快復產(chǎn)，鐵礦今年和去年的均價都是120美元左右，而現(xiàn)在是近140美元。鋼材的價格在高成本的推動時，僅在今年的全年均價附近。鋼廠的虧損面仍然很大，這種失血也很難持續(xù)。下一步，隨著淡季來臨，市場將進入冬儲模式，庫存將逐步增加，市場的博弈開始了。根據(jù)目前的形勢判斷，明年上半年的市場，將延續(xù)今年一年的震蕩行情，市場需求不會出現(xiàn)奇跡，而大規(guī)模減產(chǎn)也不會出現(xiàn)，所以價格震蕩區(qū)間也難以突破，繼續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營吧！冬至已過，*冷的時候來了，但黑夜*長的時候已經(jīng)過去了，吃茶去！

中鋼協(xié)：3月全國生產(chǎn)粗鋼9284萬噸，同比增長4.6%

2025-04-17

四月份粗鋼日產(chǎn)或?qū)ⅰ皼_頂”

2025-04-16

年內(nèi)鋼材需求或?qū)⒊尸F(xiàn)“內(nèi)強外弱”特征

2025-04-16

螺紋鋼有望迎來修復行情

2025-04-15