專家說市—4月1日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，本期鋼材產(chǎn)量呈現(xiàn)季節(jié)性回升，鋼廠檢修陸續(xù)結(jié)束，復(fù)產(chǎn)進(jìn)程得以啟動(dòng)；上周五大品種總庫存繼續(xù)下降，且結(jié)構(gòu)上表現(xiàn)一致。上周五大品種中建材與板材消費(fèi)出現(xiàn)一定的分化，建材消費(fèi)增，板材消費(fèi)降，這主要由于上周熱卷社庫由降轉(zhuǎn)增，華南西北累庫較為明顯。熱卷供應(yīng)持續(xù)保持高位，但需求偏弱，造成庫存的累積。供應(yīng)方面，雖鋼廠檢修有所好轉(zhuǎn)，但考慮到短期資金壓力仍在，因此后期產(chǎn)量回升預(yù)期不強(qiáng)，供給端壓力暫時(shí)不明顯；需求方面，螺紋去庫速度加快，表觀消費(fèi)回升至高位水平，但熱卷的去庫速率偏緩，表需由增轉(zhuǎn)降，需求或有見頂預(yù)期，后期仍需持續(xù)關(guān)注需求強(qiáng)度；庫存方面，鋼材庫存均保持去化，螺紋去庫速度加快，已回升至281萬噸相對(duì)高位水平，但熱卷去庫速率偏緩，后需持續(xù)關(guān)注熱卷去庫速率，若去庫速度依舊緩慢，熱卷價(jià)格或?qū)⒊袎骸?/p>

鋼之家：上周國內(nèi)鋼材市場價(jià)格普遍下跌，其中建筑鋼材和熱軋板卷價(jià)格大幅下跌，下游需求疲軟、原燃料價(jià)格繼續(xù)下跌以及市場預(yù)期偏弱是主要原因。從供應(yīng)看，隨著邊際好轉(zhuǎn)，鋼廠高爐開工率由降轉(zhuǎn)升，資源供應(yīng)有回升的趨勢(shì)；從需求看，終端需求釋放不及預(yù)期，主要鋼材品種成交量普遍回落，市場庫存去化緩慢，普遍高于上年同期水平；從成本看，焦炭第七輪降價(jià)落地，鐵礦石再次回落，鋼材生產(chǎn)成本重心下移；從市場預(yù)期看，當(dāng)前市場成交較差，商家總體比較謹(jǐn)慎。總體看，預(yù)計(jì)本周國內(nèi)鋼材市場將將繼續(xù)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。重點(diǎn)關(guān)注鋼廠減產(chǎn)控產(chǎn)、鋼材庫存去化以及需求恢復(fù)情況。

蘭格：3月28日，國務(wù)院召開會(huì)議推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，這既利當(dāng)前又利長遠(yuǎn)，既穩(wěn)增長又促轉(zhuǎn)型，既利企業(yè)又惠民生，具有全局性戰(zhàn)略性意義。要堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、有序提升，扎實(shí)推進(jìn)設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新、回收循環(huán)利用、標(biāo)準(zhǔn)提升四大行動(dòng)；要加快淘汰超期服役的落后低效設(shè)備、高能耗高排放設(shè)備、具有安全隱患的設(shè)備，重點(diǎn)支持需求迫切、拉動(dòng)效應(yīng)大但購置成本較高的大宗耐用消費(fèi)品以舊換新；要加快制定、修訂一批標(biāo)準(zhǔn)，通過標(biāo)準(zhǔn)的逐步提升推動(dòng)更新?lián)Q代常態(tài)化；要以新一輪大規(guī)模設(shè)備更新為著力點(diǎn)，促進(jìn)制造業(yè)投資持續(xù)穩(wěn)定增長。隨著各項(xiàng)擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)政策措施落實(shí)落地，經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力也在持續(xù)增強(qiáng)，新潛能不斷釋放。從黑色系期貨盤面來看，黑色繼續(xù)收跌，焦煤跌超4%；螺紋收3412，持倉129.9萬手，減倉13萬；周開盤3612，一周跌200點(diǎn)，周結(jié)算價(jià)3513，較上周3547下移34個(gè)點(diǎn)。從技術(shù)角度看，周線向下破位，收實(shí)體大陰線，不排除有新的低點(diǎn)出現(xiàn)，需要繼續(xù)防范風(fēng)險(xiǎn)，做好應(yīng)對(duì)策略。從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：由于階段性品種虧損壓力逐漸減緩，鋼廠產(chǎn)能釋放意愿開始轉(zhuǎn)強(qiáng)，供給由下降轉(zhuǎn)為上升。需求端：雖然天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，項(xiàng)目可以正常開展，但由于項(xiàng)目資金到位不佳的限制，終端需求釋放力度不及預(yù)期，市場成交也冷暖不均。成本端：由于鐵礦石價(jià)格再度下跌，同時(shí)焦炭價(jià)格大幅下跌，廢鋼價(jià)格明顯下跌，使得生產(chǎn)成本的支撐力度再度轉(zhuǎn)弱。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)（2024.4.1-4.7）國內(nèi)鋼材市場將在政策落地見效不佳、鋼廠供給由降轉(zhuǎn)升、需求釋放不及預(yù)期、成本支撐再度轉(zhuǎn)弱的影響下呈現(xiàn)繼續(xù)下探的行情。

唐宋：本周進(jìn)入了“清明”時(shí)節(jié)，鋼鐵需求市場處于“銀4”傳統(tǒng)旺季時(shí)段。目前價(jià)格處于階段性低位，貿(mào)易投機(jī)需求或增多，貿(mào)易成交量有所增加。清明節(jié)小長假，市場或存在少量補(bǔ)庫需求，同時(shí)現(xiàn)實(shí)終端需求持續(xù)釋放，鋼鐵需求市場繼續(xù)呈現(xiàn)回升局面。從供應(yīng)方面看，長、短流程鋼企產(chǎn)線開工或維持穩(wěn)定，總體鋼鐵產(chǎn)量、市場資源實(shí)際投放量或以穩(wěn)為主。鋼鐵市場總體呈“供穩(wěn)需增”狀態(tài)。鋼材庫存繼續(xù)下降，各主要品種社會(huì)庫存、總庫存將繼續(xù)小幅降低；南北方地區(qū)、品種庫存降幅有所差異。目前市場需求仍處于增長階段，但需求增長很難達(dá)市場預(yù)期程度，加之隨鋼企虧損有所減少，鋼廠產(chǎn)線檢修、減產(chǎn)意愿降低，鋼材供需矛盾無法得到徹底解決，鋼材庫存降速逐步趨緩，市場謹(jǐn)慎、悲觀情緒持續(xù)存在。然而目前期現(xiàn)價(jià)格再次回落至前期低位，同時(shí)主力合約即將完成移倉換月，市場價(jià)格跌幅有限。隨中央和各地方政府穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促發(fā)展政策推出效果的逐步顯現(xiàn)，市場恐慌心態(tài)或有改善。隨需求好轉(zhuǎn)、庫存降低，現(xiàn)實(shí)供需基本面好轉(zhuǎn)，市場交易邏輯由預(yù)期轉(zhuǎn)向現(xiàn)實(shí)，整體黑色期現(xiàn)貨市場或表現(xiàn)弱勢(shì)調(diào)整行情。期貨10合約大的原則上方不破3570趨勢(shì)偏弱對(duì)待，短線關(guān)注3486壓力，短線下發(fā)關(guān)注3388支撐。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：前天在河南鄭州參加第十六屆中國鋼鐵高峰論壇，張軍擴(kuò)的觀點(diǎn)今年中國經(jīng)濟(jì)回升向好，賈康認(rèn)為中國的速度必須要保持在5%左右以上發(fā)展，而河南原工信廳長李濤則警示今年可能是鋼鐵需求的分水嶺，而中國鋼協(xié)姜維副書記則提出鋼鐵行業(yè)要持“三定三不要”原則，杜絕惡性競爭。市場出現(xiàn)了我們說的第三種情形，需求繼續(xù)同比下降，價(jià)格又打回原形！很多人在猜測(cè)未來的風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格的低位，我們幫大家疏理一下，近年來，價(jià)格*低的時(shí)候是2020年春節(jié)后，當(dāng)時(shí)春節(jié)后因特殊情況降400元，帶鋼價(jià)格*低月均價(jià)4210元。當(dāng)時(shí)美國股市發(fā)生了股災(zāi)，原油期貨跌到了負(fù)值，銅的價(jià)格3.5萬，不到現(xiàn)在的一半，當(dāng)年中國以外的主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長均為負(fù)值，國外鋼材需求減少1億噸，中國的GDP只有2%以上……。那么現(xiàn)在呢？原油80美元，銅7.7萬元，GDP5%，那帶鋼價(jià)格今天已經(jīng)3480元了，我們現(xiàn)在到底是機(jī)會(huì)還是風(fēng)險(xiǎn)呢？春節(jié)后需求下降10%以上，年化1.5億噸，這絕不可持續(xù)，中國基建年用鋼才1.5億噸。我們按國內(nèi)知名研究院的數(shù)據(jù)，按極端悲觀的情況預(yù)測(cè)，房地產(chǎn)減少用鋼3000萬噸，基建用鋼減少1000萬噸，而還有一些增加的行業(yè)，總體需求減少不足1%，這是*悲觀的情況。我個(gè)人看歷史數(shù)據(jù)，中國鋼的需求*不好情況也就減少3%左右即3000萬噸。2020年供需錯(cuò)配逐漸糾正后，年底12月份的帶鋼均價(jià)達(dá)到了4300元以上。春天可以有倒春寒，但不會(huì)阻止夏天的來臨。耐心等待吧，一旦市場企穩(wěn)，需求逐漸回升，價(jià)格會(huì)回來的。喝杯好茶，不要辜負(fù)這個(gè)春天！

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